科达制造：脱锂向非，重组推进，非洲高增长将成为边际定价（更新 0729） 1、7 月已显著跑赢碳酸锂 1月涨幅+27%反映重组；2月+1.7%；3月-11.7%
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科达制造：脱锂向非，重组推进，非洲高增长将成为边际定价（更新 0729）
1、7 月已显著跑赢碳酸锂 1月涨幅+27%反映重组；2月+1.7%；3月-11.7%反映中东；4月反映碳酸锂+一季报+21%；5月-15%反映碳酸锂，6月-14%反映碳酸锂+风格吸血，7月至今+9.7% 显著跑赢碳酸锂板块。
2、脱锂向非，重组顺利推进 昨天公告上会时间（重组正常流程，7月中旬回复问询、8 月初就上会，节奏较快）。当天出结果，后续流程是注册和批文/交割和过户。
3，边际定价交给出海 并表后、非洲业务利润贡献 55%，27 年非洲业务增速预测+ 25%，进一步扩大占比。
4，4 月去非洲调研，好似开了窍，“发展才是硬道理” 1️⃣gpd增速角度，26q1 表现不错，26q2 未出。26q1 增速最快是卢旺达（+10%），科达和华新布局的地方增速都不错，加纳（+6.4%），坦桑（+6.2%），乌干达（+5.8%），肯尼亚（+5.3%），尼日利亚（+3.9%），摩洛哥（+4.6%）。 2️⃣肯尼亚200个华人房地产项目，首都就是“大工地”。肯尼亚统计局数据，26Q2水泥指数126，25Q4为117，26H1累计涨幅7%。
5，继续提高供给壁垒 ①瓷砖、玻璃、水泥已经是中资/印度企业充分竞争的市场，涂料、防水已是日资/欧企扎堆的市场，姨妈巾纸尿裤是中资/外资充分竞争的市场。 大浪淘沙、已经经受住考验、出海投资要选熟手。 ②竞争手段包括不限于，通关能力、运输能力、换汇能力、原材料布局、人才梯队、外籍人员管理能力等。 ③瓷砖、玻璃、水泥等都是建材中的重资产，聪明钱想想还是算了。
6、非洲标的：科达制造、华新建材、乐舒适，华通线缆、西水等。 ———— （一马平川）
总体总结
主题正文
- 科达制造：脱锂向非，重组推进，非洲高增长将成为边际定价（更新 0729）
- 5月-15%反映碳酸锂，6月-14%反映碳酸锂+风格吸血，7月至今+9.7% 显著跑赢碳酸锂板块。
- 昨天公告上会时间（重组正常流程，7月中旬回复问询、8 月初就上会，节奏较快）。
- 并表后、非洲业务利润贡献 55%，27 年非洲业务增速预测+ 25%，进一步扩大占比。
- 26q1 增速最快是卢旺达（+10%），科达和华新布局的地方增速都不错，加纳（+6.4%），坦桑（+6.2%），乌干达（+5.8%），肯尼亚（+5.3%），尼日利亚（+3.9%），摩洛哥（+4.6%）。
- 肯尼亚统计局数据，26Q2水泥指数126，25Q4为117，26H1累计涨幅7%。
- ①瓷砖、玻璃、水泥已经是中资/印度企业充分竞争的市场，涂料、防水已是日资/欧企扎堆的市场，姨妈巾纸尿裤是中资/外资充分竞争的市场。
- 大浪淘沙、已经经受住考验、出海投资要选熟手。