【外资客户市场反馈 | 韩国股市2026-07-29】：韩国股市连续第二日触发熔断，半导体板块恐慌抛售加剧 [咖啡]KOSPI 收报 5,663.2 点，跌幅
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【外资客户市场反馈 | 韩国股市2026-07-29】：韩国股市连续第二日触发熔断，半导体板块恐慌抛售加剧
[咖啡]KOSPI 收报 5,663.2 点，跌幅 6.0%；KOSDAQ 收报 662.7 点，跌幅 6.1%。外资客户反馈，日内抛压快速扩散，尾盘部分 KOSPI 科技股获资金承接，跌幅有所收窄。
[爆竹]资金面来看，KOSPI 市场外资净卖出 7,640 亿韩元，国内机构净买入3.60万亿韩元，散户净卖出 2.93 万亿韩元；KOSDAQ 市场外资净买入 3,370 亿韩元，国内机构净买入 1,460 亿韩元，散户净卖出 4,820 亿韩元。
[烟花] 个股方面，三星电子跌 4.5%，SK Hynix 跌 9.5%，半导体设备标的 SEMCO 跌 8%、Joosung Engineering 跌 10.5%、Wonik IPS 跌 7.5%、EO Technics 跌 9.5%，恐慌情绪从存储龙头扩散至全产业链相关标的。外资主要净买入 SK Square、三星电子优先股、JEL、现代汽车、Daeduck Electronics；主要净卖出 SK Hynix、三星电子、三星物产、KB 金融集团、Pharma Research。国内机构主要净买入三星电子、SK Hynix、SEMCO、Pharma Research、现代汽车，净卖出 HYBE、三星电子优先股、Daeduck Electronics、韩美药品、HD 现代电气。 首发公众号：思维纪要社 [咖啡]外资客户普遍认为，今日下跌核心源于半导体预期进一步下修，叠加宏观避险情绪升温：
一是半导体基本面担忧升级。SK Hynix 二季度业绩不及市场高预期，管理层电话会未明确长期定价协议与股东回报规划，加剧市场对存储周期能见度的疑虑，带动存储与 AI 基础设施标的普跌。叠加中国 DUV 光刻设备研发突破的传闻，市场对半导体自主化加速、长期竞争加剧的担忧进一步升温。
二是交易与宏观因素放大波动。中东局势趋紧、原油价格上涨 4%，在美联储议息前重燃通胀担忧，压制市场风险偏好。外资客户观察到，本次抛售幅度显著超出宏观基本面实际恶化程度，更多由持仓踩踏、ETF 去杠杆及强制平仓盘推动。
[咖啡]部分外资机构客户仍对 SK Hynix 持偏积极判断，认为股价自高点回调约 50% 后，负面预期已较多计入估值。其核心逻辑为：公司管理层对中期需求仍乐观，AI 基建支出可持续至 2027 年后，先进制程带来的供给偏紧、HBM / 服务器 DRAM 等高端产品需求增长明确；二季度利润不及预期仅为短期产品结构与 HBM4 交付延迟因素，公司已与 10 家客户签订 5 年长期协议，指引三季度盈利改善，AI 驱动的存储周期逻辑未发生根本变化。
[發] 外资客户整体判断，经历本轮全球金融危机以来最陡峭的短期回调后，市场技术性反弹概率正在上升，尾盘抄底资金也释放出阶段性抛压趋缓信号。但短期半导体板块仍受 AI 资本开支可持续性、存储价格见顶预期、中国厂商竞争等因素制约，走势仍需等待基本面或政策端的明确稳定信号。
[抱拳]如投资者对韩国市场数据等细节有疑问或有需求的可随时联系中信策略组or对口销售老师。
总体总结
主题正文
- [爆竹]资金面来看，KOSPI 市场外资净卖出 7,640 亿韩元，国内机构净买入3.60万亿韩元，散户净卖出 2.93 万亿韩元；
- [烟花] 个股方面，三星电子跌 4.5%，SK Hynix 跌 9.5%，半导体设备标的 SEMCO 跌 8%、Joosung Engineering 跌 10.5%、Wonik IPS 跌 7.5%、EO Technics 跌 9.5%，恐慌情绪从存储龙头扩散至全产业链相关标的。
- 国内机构主要净买入三星电子、SK Hynix、SEMCO、Pharma Research、现代汽车，净卖出 HYBE、三星电子优先股、Daeduck Electronics、韩美药品、HD 现代电气。
- SK Hynix 二季度业绩不及市场高预期，管理层电话会未明确长期定价协议与股东回报规划，加剧市场对存储周期能见度的疑虑，带动存储与 AI 基础设施标的普跌。
- 中东局势趋紧、原油价格上涨 4%，在美联储议息前重燃通胀担忧，压制市场风险偏好。
- 其核心逻辑为：公司管理层对中期需求仍乐观，AI 基建支出可持续至 2027 年后，先进制程带来的供给偏紧、HBM / 服务器 DRAM 等高端产品需求增长明确；
- 二季度利润不及预期仅为短期产品结构与 HBM4 交付延迟因素，公司已与 10 家客户签订 5 年长期协议，指引三季度盈利改善，AI 驱动的存储周期逻辑未发生根本变化。
- 但短期半导体板块仍受 AI 资本开支可持续性、存储价格见顶预期、中国厂商竞争等因素制约，走势仍需等待基本面或政策端的明确稳定信号。