[烟花]【中信汽车】Generac发布Q2业绩：北美柴发AIDC订单指数级增长、持续超预期 Generac数据中心订单以每两月翻倍速率指数级增长 [玫瑰]截至目
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[烟花]【中信汽车】Generac发布Q2业绩：北美柴发AIDC订单指数级增长、持续超预期
Generac数据中心订单以每两月翻倍速率指数级增长 [玫瑰]截至目前公司数据中心累计订单达【16亿】美元（2月12日：4亿美元，4月29日：7亿美元），较上次更新新增约10亿美元，【且还没有计入第二家超大规模客户的承诺量】 [玫瑰]目前公司交付产品单价为100-150万美元，因此目前累计订单对应【1050-1600台】 [玫瑰]目前公司已与两家Hyperscaler签订协议，A客户已经落实接近7亿美元的2027年采购量（已体现在累计订单里），B客户也在6月签订全球供应协议（确定供货，但尚未体现在当前订单里）、还有继续超预期的空间！
26Q2大缸径机组拉动增长、继续上调指引 [玫瑰]公司26Q2营收11.74亿美元，同比+11% ，其中C&I业务收入5.57亿美元同比+29% 、住宅业务 6.17亿美元同比-2%；公司调整后净利润为1.74亿美元，同比+76%；调整后EBITDA 2.91亿美元，同比+55% [玫瑰]其中，26Q2利润和调整后EBITDA中包含约7,100万美元税前关税退款，简单扣除后，调整后EBITDA约为2.20亿美元，对应利润率约18.8%，仍高于去年同期17.7% [玫瑰] 指引：总收入增速仍维持“中高双位数”，C&I增速上调至约30%出头
[玫瑰]Generac柴发订单持续超市场预期，证明潍柴柴发产品在北美交货的速度有望继续加快 [玫瑰]潍柴动力市值对应今年明年的PE仅16.5x/13x。在估值层面，我们认为公司作为方案商的估值、和SOFC的估值完全没有体现在当前市值里，都是公司值得兑现的期权。此外接下来的催化包括：Q2业绩，2MW+燃发交付，订单信息披露，北美电力紧缺的情况不断凸显。【潍柴作为北美缺电环节国内最直接的对标、数据持续验证、催化剂密集落地，当前空间至少50%，持续推荐！】
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主题正文
- [烟花]【中信汽车】Generac发布Q2业绩：北美柴发AIDC订单指数级增长、持续超预期
- Generac数据中心订单以每两月翻倍速率指数级增长
- [玫瑰]截至目前公司数据中心累计订单达【16亿】美元（2月12日：4亿美元，4月29日：7亿美元），较上次更新新增约10亿美元，【且还没有计入第二家超大规模客户的承诺量】
- [玫瑰]目前公司交付产品单价为100-150万美元，因此目前累计订单对应【1050-1600台】
- [玫瑰]目前公司已与两家Hyperscaler签订协议，A客户已经落实接近7亿美元的2027年采购量（已体现在累计订单里），B客户也在6月签订全球供应协议（确定供货，但尚未体现在当前订单里）、还有继续超预期的空间！
- [玫瑰]公司26Q2营收11.74亿美元，同比+11% ，其中C&I业务收入5.57亿美元同比+29% 、住宅业务 6.17亿美元同比-2%；
- [玫瑰]其中，26Q2利润和调整后EBITDA中包含约7,100万美元税前关税退款，简单扣除后，调整后EBITDA约为2.20亿美元，对应利润率约18.8%，仍高于去年同期17.7%
- 此外接下来的催化包括：Q2业绩，2MW+燃发交付，订单信息披露，北美电力紧缺的情况不断凸显。