【浙商轻工史凡可】周更新：把握中报绩优，箱板延续涨价、金属罐初现拐点、出海优选优质制造/跨境电商 [烟花]观点：持续推荐箱板淡季提涨 vs 出海超跌资产 玖龙

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【浙商轻工史凡可】周更新：把握中报绩优，箱板延续涨价、金属罐初现拐点、出海优选优质制造/跨境电商

[烟花]观点：持续推荐箱板淡季提涨 vs 出海超跌资产 玖龙 太阳 俩英科 致欧 ，底部关注金属罐盈利改善；AI+超跌重点推荐 裕同 仙鹤。 [玫瑰]造纸：本周箱板涨价、牛卡盈利扩张，但需跟踪木片上行幅度，持续推荐 太阳 玖龙 ；特种纸 仙鹤 华旺 提价后单Q2盈利改善，关注AI+期权兑现。 [玫瑰]包装：1）二片罐铝价回落6月盈利改善、出海布局明年提速，本周 昇兴 业绩预告靓丽、关注 宝钢 奥瑞金 ；2） 紫江 PET包装份额提升、 永新 海外&薄膜兼顾成长&分红，均为高股息5-6%）。 [玫瑰]潮玩： 泡泡 王宁率核心团队探访苹果；DIMOO×PIXAR新品发布，淘宝预约量4w+（好于LABUBU理发店）。 布鲁可 26H1出海、成人向、积木车表现较好，预计Q2毛利率环比回升； 晨光 传统修复，强功能+情绪价值文具推新能力提升。 [玫瑰]个护： 洁柔 26H1业绩+47%-53%，老品类提份额+新品类高增； 若羽臣 26H1业绩+100%-120%，绽家增长强势。 乐舒适&百亚 伴随油价回落预期改善； 登康 线上优异线下稳健、十五五目标稳步兑现。 [玫瑰]宠物：本周表现强势，产业中期成长趋势未变、短期受制于精准喂养趋势国货龙头份额波动，关注后续改善 乖宝 中宠。 [玫瑰]家居：1）房价：6月一线城市新房销价环比上涨0.1%、二线由-0.1%转为持平、三线降幅收窄；冰山大数百城二手房均价降幅收窄。2）板块股息率+防守配置价值较高，标的 顾家 悍高 公牛 奥普。 [玫瑰]烟草：本周随港股消费反弹、展望Q3关注美国合规果味产品上市以及卷烟出口供应链调整进展， 思摩尔 中烟 华宝 恒丰。 [玫瑰]出海：推荐超跌 西锐 预计26Q2交付量同比增长、价值低估。 英科医疗 持续扩产+新产线效率提升+规模效应底部利润提升、布局窗口。 英科再生 原油情绪扰动弱化、经营超额； 致欧 策略调改验证、高频强势。低位关注 草坪 三季度经营趋势向好。 [玫瑰]AI+：1）液冷板块高景气，7/13谷歌北美供应商闭门会召开锁定长周期产能，核心标的 裕同 回调坚定推荐， 金富 预告Q2利润188%-230%、预计液冷贡献超0.5亿。2）3D打印 本周拓竹、创想三维3D打印门店各增1家，3D打印机纳入十五五消费规划；3）AI眼镜 WAIC AI眼镜参展数同比近翻倍，主动式AI趋势兴起，李未可发布X-AI记忆眼镜，千问升级智能体眼镜，Rokid推出Rokid AR新品等；4） 天安 烁光量产在即，光通信转型布局推进。

风险提示：下游需求不及预期，竞争加剧风险等

总体总结

主题正文

1. [烟花]观点：持续推荐箱板淡季提涨 vs 出海超跌资产 玖龙 太阳 俩英科 致欧 ，底部关注金属罐盈利改善；
2. 特种纸 仙鹤 华旺 提价后单Q2盈利改善，关注AI+期权兑现。
3. [玫瑰]包装：1）二片罐铝价回落6月盈利改善、出海布局明年提速，本周 昇兴 业绩预告靓丽、关注 宝钢 奥瑞金 ；
4. [玫瑰]宠物：本周表现强势，产业中期成长趋势未变、短期受制于精准喂养趋势国货龙头份额波动，关注后续改善 乖宝 中宠。
5. [玫瑰]烟草：本周随港股消费反弹、展望Q3关注美国合规果味产品上市以及卷烟出口供应链调整进展， 思摩尔 中烟 华宝 恒丰。
6. [玫瑰]出海：推荐超跌 西锐 预计26Q2交付量同比增长、价值低估。
7. [玫瑰]AI+：1）液冷板块高景气，7/13谷歌北美供应商闭门会召开锁定长周期产能，核心标的 裕同 回调坚定推荐， 金富 预告Q2利润188%-230%、预计液冷贡献超0.5亿。
8. 3）AI眼镜 WAIC AI眼镜参展数同比近翻倍，主动式AI趋势兴起，李未可发布X-AI记忆眼镜，千问升级智能体眼镜，Rokid推出Rokid AR新品等；