铜冠铜箔q2 业绩预告：26q2 同比大幅增长，环比略增、整体表现不错、估计 AI 业绩贡献 9 成 今天发预告，呈现出强劲的基本面。7.15 号之前不打算发预
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铜冠铜箔q2 业绩预告：26q2 同比大幅增长，环比略增、整体表现不错、估计 AI 业绩贡献 9 成
今天发预告，呈现出强劲的基本面。7.15 号之前不打算发预告，市场对业绩已有预期。周末和多家公司一起发（集体护盘）。
业绩拆分： 估计AI利润贡献占比9成左右 （1）高端产线挤占 hvlp2 铜箔的产能，而高端铜箔还在提良率、尚未释放产能，尚未形成显著业绩。换言之， 后面良率提高、业绩会显性。 （2）铜价没有负面影响，q2 没啥波动。 （3）hvlp 铜箔销量环比差不多，hvlp1-4 是 1300-1500 吨左右。产能在各产品之间调配。 （4）hte 铜箔因为转产有所缩量，加工费 q1 是不到 2 万，q2 是 2 万/吨左右。 （5）估计没有资产减值，信用减值有没有还需要等进一步数据。 （6）后续涨价：AI 铜箔要看三井，hte 估计 7-9 月还有继续涨价的空间。 （7）后续升级： hvlp4+开始和下游交流（类似送样）。 （8）季报还没详细数据，我们估计依然延续 90% 左右是 AI 贡献利润。静待 hvlp4 良率拐点、产能释放、业绩爆发力。
总体总结
主题正文
- 铜冠铜箔q2 业绩预告：26q2 同比大幅增长，环比略增、整体表现不错、估计 AI 业绩贡献 9 成
- 业绩拆分： 估计AI利润贡献占比9成左右
- （1）高端产线挤占 hvlp2 铜箔的产能，而高端铜箔还在提良率、尚未释放产能，尚未形成显著业绩。
- （2）铜价没有负面影响，q2 没啥波动。
- （3）hvlp 铜箔销量环比差不多，hvlp1-4 是 1300-1500 吨左右。
- （4）hte 铜箔因为转产有所缩量，加工费 q1 是不到 2 万，q2 是 2 万/吨左右。
- （6）后续涨价：AI 铜箔要看三井，hte 估计 7-9 月还有继续涨价的空间。
- （8）季报还没详细数据，我们估计依然延续 90% 左右是 AI 贡献利润。