澜起科技：2026H1业绩预告符合预期，营收与扣非稳健增长，董事长提议3-6亿大额回购 ＃2026H1营收33.35亿，同比+26.6% ✔2026H1营收33
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澜起科技：2026H1业绩预告符合预期，营收与扣非稳健增长，董事长提议3-6亿大额回购
＃2026H1营收33.35亿，同比+26.6% ✔2026H1营收33.35亿，同比+26.6%。归母净利润19.0‑21.0亿元，同比+63.9%~+81.2%；扣非12.5‑14.5亿元，同比+14.5%~+32.9%；2026H1剔除股份支付归母20.8‑22.8亿元，整体股份支付费用1.8亿左右。 ✔Q2营收18.74亿，其中互连芯片单季16.94亿，同比+28.2%，环比+19.5%，DDR5子代升级、MRCD等新品持续放量带动营收环比上行。Q2归母净利润10.53‑12.53亿元，环比+24%~+48%。 ✔Q2扣非净利润6.46‑8.46亿元，Q1扣非6.04亿，主业利润环比小幅提升。Q2税后股份费用约0.85亿元，Q1税后股权费用0.95亿，全年高管激励费用均匀摊销。 ✔Q2单季非经常性损益约4.07亿元，主要来自理财、金融资产公允价值变动（Q1为2.43亿）
＃董事长杨崇和提议3-6 亿元自有资金回购，彰显管理层长期信心 ✔杨崇和先生提议公司使用自有资金集中竞价回购 A 股股份，回购总额区间3-6亿元，回购价格不高于董事会审议前30日均价150%，回购期限为董事会通过后3个月内，回购用途为维护公司价值、稳定股东权益。
＃短期韩国反垄断事件情绪扰动，长期看MRCD、CXL新品打开成长天花板 ✔当前MIC全球寡头供给格局不变，澜起、Rambus、瑞萨三家供给三星、SK海力士，短期韩国调查仅处在取证阶段。 ✔Q2业绩回归基本面驱动。DDR5渗透率上行+子代迭代拉高RCD芯片ASP，MRCD/MDB、PCIe Retimer、CXL‑MXC高速互连芯片收入快速爬坡，第二成长曲线兑现。
＃预计2026-2027年净利润分别为45/70亿元，给予50PE，3500亿元。
总体总结
主题正文
- 澜起科技：2026H1业绩预告符合预期，营收与扣非稳健增长，董事长提议3-6亿大额回购
- 归母净利润19.0‑21.0亿元，同比+63.9%~+81.2%；
- ✔Q2营收18.74亿，其中互连芯片单季16.94亿，同比+28.2%，环比+19.5%，DDR5子代升级、MRCD等新品持续放量带动营收环比上行。
- Q2归母净利润10.53‑12.53亿元，环比+24%~+48%。
- ✔Q2扣非净利润6.46‑8.46亿元，Q1扣非6.04亿，主业利润环比小幅提升。
- ✔杨崇和先生提议公司使用自有资金集中竞价回购 A 股股份，回购总额区间3-6亿元，回购价格不高于董事会审议前30日均价150%，回购期限为董事会通过后3个月内，回购用途为维护公司价值、稳定股东权益。
- DDR5渗透率上行+子代迭代拉高RCD芯片ASP，MRCD/MDB、PCIe Retimer、CXL‑MXC高速互连芯片收入快速爬坡，第二成长曲线兑现。
- ＃预计2026-2027年净利润分别为45/70亿元，给予50PE，3500亿元。