【工程机械】和非科技板块的一些思考比较 1️⃣vs创新药：之前同是有业绩但股价跌的高景气出口链。6月非AI出口的3条景气线索，全球供应链备份及国防基建投资加大、
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【工程机械】和非科技板块的一些思考比较
1️⃣vs创新药：之前同是有业绩但股价跌的高景气出口链。6月非AI出口的3条景气线索，全球供应链备份及国防基建投资加大、电动化、油价冲击下的化工品，工程机械占两条。
2️⃣vs消费等内需链：二季度GDP都回落到4.3%了，即便不搞大的刺激，后续政府支出边际加快总归可以期待。二手机出口导致工程机械存量偏紧平衡，参考25年年初，只要下游现金流有边际改善、有一点儿新项目，工程机械的内需就会很有弹性。
3️⃣vs红利：看股息率，按去年派息算，中联AH当前5.6%/6.8%，vs中证银行5.1%。更重要的是现金流和分红持续性，徐三联都是持续同比改善。
4️⃣最后是大家最诟病的赚钱效应，这个月相较沪深300已经是明显超额了，关注度还是低的可怕。欢迎讨论！
总体总结
主题正文
- 【工程机械】和非科技板块的一些思考比较
- 1️⃣vs创新药：之前同是有业绩但股价跌的高景气出口链。
- 6月非AI出口的3条景气线索，全球供应链备份及国防基建投资加大、电动化、油价冲击下的化工品，工程机械占两条。
- 2️⃣vs消费等内需链：二季度GDP都回落到4.3%了，即便不搞大的刺激，后续政府支出边际加快总归可以期待。
- 二手机出口导致工程机械存量偏紧平衡，参考25年年初，只要下游现金流有边际改善、有一点儿新项目，工程机械的内需就会很有弹性。
- 3️⃣vs红利：看股息率，按去年派息算，中联AH当前5.6%/6.8%，vs中证银行5.1%。
- 更重要的是现金流和分红持续性，徐三联都是持续同比改善。
- 4️⃣最后是大家最诟病的赚钱效应，这个月相较沪深300已经是明显超额了，关注度还是低的可怕。