【浙商互联网 | 徐紫薇】百度：拟转为双重主要上市百度7月16日公告，董事会已批准推进香港联交所上市地位由第二上市转为主要上市，预计于2026年内生效。转换完

图片

无图片

【浙商互联网 | 徐紫薇】百度：拟转为双重主要上市

百度7月16日公告，董事会已批准推进香港联交所上市地位由第二上市转为主要上市，预计于2026年内生效。转换完成后，百度将在港交所及纳斯达克实现双重主要上市，港股普通股与美股ADS仍可相互转换。

港股通纳入规则：

1.百度采用同股不同权架构，与网易等普通股权架构公司相比，纳入港股通需额外满足上市时间、市值、成交额及公司治理等要求。

2.具体来看，同股不同权公司首次纳入一般需满足：在港上市满6个月及其后20个港股交易日、考察日前183日的日均市值不低于200亿港元、累计成交额不低于60亿港元等条件。

3.考虑到百度已于2021年在港上市，且市值和成交额预计满足要求，当前纳入港股通的核心前提是完成香港主要上市地位转换。

核心观点：

1.百度此次转换的主要意义在于打开港股通入口。若公司在8月底前完成转换，我们预计其大概率能够赶上9月初的港股通定期调整；若转换进度晚于该时间窗口，纳入时间可能相应顺延。

2.纳入港股通后，内地投资者可以直接通过南向交易配置百度，有利于拓宽投资者基础、提高港股成交活跃度，并改善港股的流动性和定价效率。

风险提示：宏观经济下行风险。

主题正文

百度7月16日公告，董事会已批准推进香港联交所上市地位由第二上市转为主要上市，预计于2026年内生效。
转换完成后，百度将在港交所及纳斯达克实现双重主要上市，港股普通股与美股ADS仍可相互转换。
1.百度采用同股不同权架构，与网易等普通股权架构公司相比，纳入港股通需额外满足上市时间、市值、成交额及公司治理等要求。
2.具体来看，同股不同权公司首次纳入一般需满足：在港上市满6个月及其后20个港股交易日、考察日前183日的日均市值不低于200亿港元、累计成交额不低于60亿港元等条件。
3.考虑到百度已于2021年在港上市，且市值和成交额预计满足要求，当前纳入港股通的核心前提是完成香港主要上市地位转换。
若公司在8月底前完成转换，我们预计其大概率能够赶上9月初的港股通定期调整；
2.纳入港股通后，内地投资者可以直接通过南向交易配置百度，有利于拓宽投资者基础、提高港股成交活跃度，并改善港股的流动性和定价效率。
风险提示：宏观经济下行风险。