【国盛电子】宇瞳光学：光通信订单落地，放量在即 [玫瑰]随着800G/1.6T向3.2T速率升级、LPO/CPO/NPO演进推高耦合效率与稳定性要求，拉动玻璃/

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【国盛电子】宇瞳光学：光通信订单落地，放量在即

[玫瑰]随着800G/1.6T向3.2T速率升级、LPO/CPO/NPO演进推高耦合效率与稳定性要求，拉动玻璃/硅透镜、Z-block、MT插芯等无源器件量价提升，V型槽通道数增加导致加工难度指数级增长，带动价值量增长。当前，玻璃透镜与硅透镜并行放量，交期全面拉长，供需偏紧。

[玫瑰]基于精密模造加工、精密模具加工等核心技术储备，公司由安防镜头龙头逐步构建“综合光学平台”，新增发力新消费与智能驾驶的同时，明确切入光通信上游无源器件环节，布局的产品覆盖玻璃透镜、玻璃V型槽、滤光片、硅透镜及配套模具。

[红包] 目前玻璃透镜已完成排产并持续批量交付，基本全面覆盖一线光模块厂商；我们预计8月-12月共计交付3000w支以上，大超市场预期。公司成立光智微纳，将在硅透镜等方向与光通信业务形成协同。

[玫瑰]公司光通信业务布局成型，客户进展顺利，玻璃透镜三季度已实现批量交付，将带来较大业绩弹性。重视回调机遇，继续推荐。

风险提示：下游需求不及预期。

总体总结

主题正文

1. 【国盛电子】宇瞳光学：光通信订单落地，放量在即
2. [玫瑰]随着800G/1.6T向3.2T速率升级、LPO/CPO/NPO演进推高耦合效率与稳定性要求，拉动玻璃/硅透镜、Z-block、MT插芯等无源器件量价提升，V型槽通道数增加导致加工难度指数级增长，带动价值量增长。
3. 当前，玻璃透镜与硅透镜并行放量，交期全面拉长，供需偏紧。
4. [玫瑰]基于精密模造加工、精密模具加工等核心技术储备，公司由安防镜头龙头逐步构建“综合光学平台”，新增发力新消费与智能驾驶的同时，明确切入光通信上游无源器件环节，布局的产品覆盖玻璃透镜、玻璃V型槽、滤光片、硅透镜及配套模具。
5. [红包] 目前玻璃透镜已完成排产并持续批量交付，基本全面覆盖一线光模块厂商；
6. 我们预计8月-12月共计交付3000w支以上，大超市场预期。
7. [玫瑰]公司光通信业务布局成型，客户进展顺利，玻璃透镜三季度已实现批量交付，将带来较大业绩弹性。
8. 风险提示：下游需求不及预期。