鹏辉能源26H1业绩预告更新-20260715 业绩大超预期、大储盈利能力显著提升 公司预告Q2单季度归母利润4.77-5.43e，环比+47.3%-67.7%
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鹏辉能源26H1业绩预告更新-20260715
业绩大超预期、大储盈利能力显著提升
公司预告Q2单季度归母利润4.77-5.43e，环比+47.3%-67.7%，扣非利润4.88-5.22e，环比+60.9%-82.0%。按中值对应Q2归母/扣非利润分别为5.1/5.2e，环比+57.5%/+71.4%，超预期（VS.市场预期4.5e左右）
考虑公司Q2还有4kw+股权激励费用及3kw的奖金等，实际经营性利润达到6e，大超市场预期。今天股价小幅下跌，主要系市场有资金博弈7.14最后一个业绩预告日公司没发预告，实则创业板不强制披露
分拆来看，Q2公司储能电池出货量预计12.5GWh，环比+25%，其中小储6.5GWh，大储6GWh。利润端：1）大储单Wh净利预计2分5，贡献1.5e利润，主要系314电芯超一半交付给下游如德业、思格做海外户储+工商业储能，盈利能力远超国内传统大储；以及百MWH海外大储确收。2）小储单Wh利润4分，贡献2.6e利润；3）消费贡献1e
展望下半年和明年，公司在手订单饱满，下游客户需求积极，且公司产品结构终端多以海外市场为主，盈利能力优秀；AIDC产品H2持续验证，预计27Q1有望形成利润贡献，盈利能力远超传统电池
预计公司26/27年预计做到20e/35e利润，对应26-27年分别为17x/10x估值，强烈推荐！
总体总结
主题正文
- 公司预告Q2单季度归母利润4.77-5.43e，环比+47.3%-67.7%，扣非利润4.88-5.22e，环比+60.9%-82.0%。
- 按中值对应Q2归母/扣非利润分别为5.1/5.2e，环比+57.5%/+71.4%，超预期（VS.市场预期4.5e左右）
- 考虑公司Q2还有4kw+股权激励费用及3kw的奖金等，实际经营性利润达到6e，大超市场预期。
- 分拆来看，Q2公司储能电池出货量预计12.5GWh，环比+25%，其中小储6.5GWh，大储6GWh。
- 利润端：1）大储单Wh净利预计2分5，贡献1.5e利润，主要系314电芯超一半交付给下游如德业、思格做海外户储+工商业储能，盈利能力远超国内传统大储；
- 展望下半年和明年，公司在手订单饱满，下游客户需求积极，且公司产品结构终端多以海外市场为主，盈利能力优秀；
- AIDC产品H2持续验证，预计27Q1有望形成利润贡献，盈利能力远超传统电池
- 预计公司26/27年预计做到20e/35e利润，对应26-27年分别为17x/10x估值，强烈推荐！