【天风电新】中熔电气26Q2业绩预告点评-0715 ———————————— 公司发布2026年半年度业绩预告，预计26H1归母净利润2-2.3亿元，yoy+4

• 序号：361
• 星球链接：打开网页
• 附件：图片 0，音频 0，文档 0
• 音频文件：无音频

图片

无图片

正文

【天风电新】中熔电气26Q2业绩预告点评-0715 ———————————— 公司发布2026年半年度业绩预告，预计26H1归母净利润2-2.3亿元，yoy+47-69%；扣非净利2-2.3亿元，yoy+46-68%。

中值计算，预计公司26Q2 归母净利 0.88~1.18亿，中值 1.03 亿，同+34.4%，环-9.4%;扣非净利0.9~1.2亿，中值 1.05亿，同+37.2%，环-2.5%。

Q2公司收入实现环增，利润端环比下降有原材料涨价影响，也有减值计提影响（主要是银等大宗）。

投资建议 公司受益于高压直流趋势ASP提升，且从单个元器件走向安全保护方案。AIDC方面，公司也受益于HVDC高压直流，供货价值量预计提升。

预计26年公司经营性利润5.5亿元，同增30%，对应PE 25X。预计26年归母净利5.2亿元（考虑股权激励费用），保持重点推荐。

总体总结

主题正文

1. 公司发布2026年半年度业绩预告，预计26H1归母净利润2-2.3亿元，yoy+47-69%；
2. 中值计算，预计公司26Q2 归母净利 0.88~1.18亿，中值 1.03 亿，同+34.4%，环-9.4%;
3. 扣非净利0.9~1.2亿，中值 1.05亿，同+37.2%，环-2.5%。
4. Q2公司收入实现环增，利润端环比下降有原材料涨价影响，也有减值计提影响（主要是银等大宗）。
5. AIDC方面，公司也受益于HVDC高压直流，供货价值量预计提升。
6. 预计26年公司经营性利润5.5亿元，同增30%，对应PE 25X。
7. 预计26年归母净利5.2亿元（考虑股权激励费用），保持重点推荐。