🐱给领导们更新一下江丰业绩预告的相关说明和我的观点~ 1️⃣首先说明一下市场的一致预期及对应原因 市场预期公司26Q2扣非持平，这个主要原因是，公司的高纯金属靶
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🐱给领导们更新一下江丰业绩预告的相关说明和我的观点~
1️⃣首先说明一下市场的一致预期及对应原因
市场预期公司26Q2扣非持平，这个主要原因是，公司的高纯金属靶材涨价的正式落地是从今年六月陆续开始，部分大客户（如国内头部fab厂及存储厂、韩国头部存储厂等）的新价格执行预计是从26Q3开始，而原材料端已在26Q1-Q2涨了两轮， 因此Q2是公司今年承压的拐点季度，也是顺价落地的第一个季度。
对此我的看法是，原材料是市场化的， 大宗市场肯定会比非标市场涨的快，短期扰动是必然，但下游需求和订单是确定性的，顺价的落地也是确定性的，只是需要一点时间。
2️⃣再说明一下最后扣非会比“环比持平”的预期略低的核心原因
公司海外收入占比在50%左右，而Q2因战争等因素造成美元汇率波动，对公司利润造成 4kw左右的汇兑影响。
而公司作为国内唯一具有海外头部fab厂先进制程及先进存储的精密靶材供应商，短期看受到一定汇兑的影响，但中长期海外敞口的稀缺性和市场份额的快速占领会给公司带来更高的成长性。
🌟因此，从当前节点来看，一方面，26Q2公司营收同比增长30%，其中零部件同比增长50%且毛利率快速回升，业务/订单/经营层面持续向好；另一方面，承压季度的压力已释放，影响二季度的核心原材料波动、汇率问题的影响在边际递减，当前是绝对的低位。
[太阳]一个季度的承压不能否认公司确定性的成长性及全球半导体供应链的核心卡位，我们继续坚定的看好~
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主题正文
- 市场预期公司26Q2扣非持平，这个主要原因是，公司的高纯金属靶材涨价的正式落地是从今年六月陆续开始，部分大客户（如国内头部fab厂及存储厂、韩国头部存储厂等）的新价格执行预计是从26Q3开始，而原材料端已在26Q1-Q2涨了两轮， 因此Q2是公司今年承压的拐点季度，也是顺价落地的第一个季度。
- 对此我的看法是，原材料是市场化的， 大宗市场肯定会比非标市场涨的快，短期扰动是必然，但下游需求和订单是确定性的，顺价的落地也是确定性的，只是需要一点时间。
- 2️⃣再说明一下最后扣非会比“环比持平”的预期略低的核心原因
- 公司海外收入占比在50%左右，而Q2因战争等因素造成美元汇率波动，对公司利润造成 4kw左右的汇兑影响。
- 而公司作为国内唯一具有海外头部fab厂先进制程及先进存储的精密靶材供应商，短期看受到一定汇兑的影响，但中长期海外敞口的稀缺性和市场份额的快速占领会给公司带来更高的成长性。
- 🌟因此，从当前节点来看，一方面，26Q2公司营收同比增长30%，其中零部件同比增长50%且毛利率快速回升，业务/订单/经营层面持续向好；
- 另一方面，承压季度的压力已释放，影响二季度的核心原材料波动、汇率问题的影响在边际递减，当前是绝对的低位。
- [太阳]一个季度的承压不能否认公司确定性的成长性及全球半导体供应链的核心卡位，我们继续坚定的看好~