龙蟠科技26H1业绩预告：磷酸铁锂扣锂单位盈利环比持续改善！ 事件：公司预计26半年度实现归母经理如3.8-4.5亿元，其中Q2归母净利润1.6亿元-2.3亿元
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龙蟠科技26H1业绩预告：磷酸铁锂扣锂单位盈利环比持续改善！
事件：公司预计26半年度实现归母经理如3.8-4.5亿元，其中Q2归母净利润1.6亿元-2.3亿元。
点评： 磷酸铁锂板块，单吨盈利较为亮眼 出货量: 合计出货8万吨，国内6.5万吨，海外1.5万吨； 单位盈利：合计1500元/吨，分别来看，国内约1500元/吨，海外 更多加公众号：思维纪要社 约4500元/吨，预计碳酸锂收益影响较小，单吨盈利即产品正常盈利； 业绩贡献：板块利润大约1.2亿元
碳酸锂冶炼：开工率提升至70%，后期上升明确 Q1生产量约7000吨，其中自己市场化采购矿石对应5000吨，代工2000吨，市场化采购单吨盈利约18000元，合计贡献利润9000万。
传统业务： 润滑油等业务保持稳定，单季度贡献5000万左右。
26年业绩展望： 下半年海外出货7万吨（全年9.2万吨），一吨盈利5000元，3.5亿元*35%股权比例，归母对应1.2亿元；下半年国内20万吨（全年32万吨），一吨盈利1500元，3亿元利润，归母大概2亿元，碳酸锂下半年4亿元，对应2.8亿归母，传统主业1亿元；下半年净利润7亿元；全年合计利润11亿元。
27年业绩展望： 海外出货22万吨，最保守5000吨，25%归母比例3亿利润；国内出货40万吨，8成股权比例，单吨盈利1000元，贡献3.2亿利润，合计6.2亿利润，传统业务2亿吨。4万吨碳酸锂，锂云母精矿9万（30万吨出一吨），15万价格，加工费4万多，2万利润，8亿利润。27年合计利润16亿元，当前估值10x。
总体总结
主题正文
- 事件：公司预计26半年度实现归母经理如3.8-4.5亿元，其中Q2归母净利润1.6亿元-2.3亿元。
- 单位盈利：合计1500元/吨，分别来看，国内约1500元/吨，海外 更多加公众号：思维纪要社 约4500元/吨，预计碳酸锂收益影响较小，单吨盈利即产品正常盈利；
- Q1生产量约7000吨，其中自己市场化采购矿石对应5000吨，代工2000吨，市场化采购单吨盈利约18000元，合计贡献利润9000万。
- 26年业绩展望： 下半年海外出货7万吨（全年9.2万吨），一吨盈利5000元，3.5亿元*35%股权比例，归母对应1.2亿元；
- 下半年国内20万吨（全年32万吨），一吨盈利1500元，3亿元利润，归母大概2亿元，碳酸锂下半年4亿元，对应2.8亿归母，传统主业1亿元；
- 27年业绩展望： 海外出货22万吨，最保守5000吨，25%归母比例3亿利润；
- 国内出货40万吨，8成股权比例，单吨盈利1000元，贡献3.2亿利润，合计6.2亿利润，传统业务2亿吨。
- 4万吨碳酸锂，锂云母精矿9万（30万吨出一吨），15万价格，加工费4万多，2万利润，8亿利润。