诺德股份：Q2单吨净利拐点明确，业绩符合市场预期 公司预计26H1归母净利1.03亿，扣非净利0.52亿，同比扭亏，对应Q2归母净利0.63亿，环增58%，符合
- 序号：448
- 星球链接：打开网页
- 附件：图片 0，音频 0，文档 0
- 音频文件：无音频
图片
无图片
正文
诺德股份：Q2单吨净利拐点明确，业绩符合市场预期
公司预计26H1归母净利1.03亿，扣非净利0.52亿，同比扭亏，对应Q2归母净利0.63亿，环增58%，符合市场预期。
公司出货环增显著、电子箔开始起量。公司Q2出货3万吨，同环比+80%/25%+，其中电子箔开始起量，Q2 RTF单月出货超200吨，HVLP1-2代6月起开始出货，HTE出货0.4万吨；公司6月起已满产，预计全年出货11.5-12万吨，同增60%+，26Q4公司新增1.5万吨产能，预计27年出货16-17万吨，同增40%，其中电子箔出货预计2万吨。
Q2产能利用率提升、单吨拐点已现。公司Q2单吨净利0.2万/吨，环比翻倍，考虑7月起公司对4-4.5u锂电箔产品涨价0.35w落地，预计Q3起拐点显著，年底单吨净利有望提升至0.6万+，考虑后续电子箔起量，单吨净利有望进一步提升。
[爱心]盈利预测：我们预计26–28年归母净利润6.6/16.2/21.2亿元，同比+321.5%/+145.7%/+30.7%，对应PE 30/12/9x，给予“买入”评级。
[爆竹]风险提示：电动车销量不及预期，市场竞争加剧。
总体总结
主题正文
- 诺德股份：Q2单吨净利拐点明确，业绩符合市场预期
- 公司预计26H1归母净利1.03亿，扣非净利0.52亿，同比扭亏，对应Q2归母净利0.63亿，环增58%，符合市场预期。
- 公司Q2出货3万吨，同环比+80%/25%+，其中电子箔开始起量，Q2 RTF单月出货超200吨，HVLP1-2代6月起开始出货，HTE出货0.4万吨；
- 公司6月起已满产，预计全年出货11.5-12万吨，同增60%+，26Q4公司新增1.5万吨产能，预计27年出货16-17万吨，同增40%，其中电子箔出货预计2万吨。
- Q2产能利用率提升、单吨拐点已现。
- 公司Q2单吨净利0.2万/吨，环比翻倍，考虑7月起公司对4-4.5u锂电箔产品涨价0.35w落地，预计Q3起拐点显著，年底单吨净利有望提升至0.6万+，考虑后续电子箔起量，单吨净利有望进一步提升。
- [爱心]盈利预测：我们预计26–28年归母净利润6.6/16.2/21.2亿元，同比+321.5%/+145.7%/+30.7%，对应PE 30/12/9x，给予“买入”评级。
- [爆竹]风险提示：电动车销量不及预期，市场竞争加剧。