恺英网络：26Q2业绩预告略超市场预期，《》稳健持续贡献利润，盒子下半年增量 Q2利润预告中值略超市场预期，符合我们预期。1H26归母净利润13.0-15.6亿
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恺英网络：26Q2业绩预告略超市场预期，《》稳健持续贡献利润，盒子下半年增量
Q2利润预告中值略超市场预期，符合我们预期。1H26归母净利润13.0-15.6亿元，扣非10.2-13.2亿，对应Q2归母净利润5.2-7.8亿元（中值6.5亿元）对应增速20-80%；对应Q2扣非净利润4.7-7.7亿元（中值6.2亿元），增速12%-83%。 （2月与传奇IP签订和解协议，据公告预计对Q2非经利润产生0.15-0.55亿元正向影响，Q1已产生2.25亿非经利润）。
[太阳]存量游戏整体平稳。《》并表26年持续贡献增量收入利润（ 想看更多请加V：xian20210130 Q1贡献10亿收入、1亿利润），Q2流水环比稳健，利润率有望持续爬坡。《》《》表现较好，其他游戏Q2第三方流水略有自然下滑，后续新品关注：《》《》《》等。
[太阳]盒子：热血江湖Q1入驻盒子，预计Q2盒子平稳。重点26H2增量：量价提升+品牌专区+IP持续扩充+秀场直播。
[太阳]增持回购：26H1管理层共增持2.15亿元，回购1.5亿元。
总体总结
主题正文
- 恺英网络：26Q2业绩预告略超市场预期，《》稳健持续贡献利润，盒子下半年增量
- 1H26归母净利润13.0-15.6亿元，扣非10.2-13.2亿，对应Q2归母净利润5.2-7.8亿元（中值6.5亿元）对应增速20-80%；
- 对应Q2扣非净利润4.7-7.7亿元（中值6.2亿元），增速12%-83%。
- （2月与传奇IP签订和解协议，据公告预计对Q2非经利润产生0.15-0.55亿元正向影响，Q1已产生2.25亿非经利润）。
- 《》并表26年持续贡献增量收入利润（ 想看更多请加V：xian20210130 Q1贡献10亿收入、1亿利润），Q2流水环比稳健，利润率有望持续爬坡。
- 《》《》表现较好，其他游戏Q2第三方流水略有自然下滑，后续新品关注：《》《》《》等。
- [太阳]盒子：热血江湖Q1入驻盒子，预计Q2盒子平稳。
- 重点26H2增量：量价提升+品牌专区+IP持续扩充+秀场直播。