三祥科技：北交所小盘低估值稳增长汽零标的，建议重点关注！ [烟花]基本盘稳固：车用液压制动软管国内销量第一，安全件认证高壁垒，主机配套与售后市场双驱，规模效应持
- 序号：414
- 星球链接：打开网页
- 附件：图片 0，音频 0，文档 0
- 音频文件：无音频
图片
无图片
正文
三祥科技：北交所小盘低估值稳增长汽零标的，建议重点关注！
[烟花]基本盘稳固：车用液压制动软管国内销量第一，安全件认证高壁垒，主机配套与售后市场双驱，规模效应持续释放利润空间，25年归母净利1.12 亿 (yoy+73%)。
[烟花]客户资源优质：国内覆盖比亚迪、吉利、长安等主机厂；海外通用、北美头部汽配连锁，同步切入头部新能源车企，T集团上海工厂需求稳步扩增。
[烟花 更多加公众号：思维纪要社 ]中长期催化明确： ①高端新品可期：液压悬架管路成功获多家主流车企定点，26年起批量供货。 ②拓展海外增量：泰国新厂于24年投产，发力海外售后与海外主机配套市场。 ③非车用新业务：依托高压管路技术延伸工业管路，重点拓展工程机械、农业机械、矿山机械、海洋工程等应用。
[拳头]车用制动软管国内细分龙头，海内外主机厂+高毛利售后双轮驱动，液压悬架批量落地 + 工业管路拓新，业绩增量可期，预计26~28年归母净利1.27/1.58/1.94亿元，当前市值12亿元，对应PE仅9/7/6倍，给予“买入”评级。
风险提示：1）境外经营。2）原材料价格波动。3）客户集中度较高。
总体总结
主题正文
- 三祥科技：北交所小盘低估值稳增长汽零标的，建议重点关注！
- [烟花]基本盘稳固：车用液压制动软管国内销量第一，安全件认证高壁垒，主机配套与售后市场双驱，规模效应持续释放利润空间，25年归母净利1.12 亿 (yoy+73%)。
- ①高端新品可期：液压悬架管路成功获多家主流车企定点，26年起批量供货。
- ②拓展海外增量：泰国新厂于24年投产，发力海外售后与海外主机配套市场。
- ③非车用新业务：依托高压管路技术延伸工业管路，重点拓展工程机械、农业机械、矿山机械、海洋工程等应用。
- [拳头]车用制动软管国内细分龙头，海内外主机厂+高毛利售后双轮驱动，液压悬架批量落地 + 工业管路拓新，业绩增量可期，预计26~28年归母净利1.27/1.58/1.94亿元，当前市值12亿元，对应PE仅9/7/6倍，给予“买入”评级。
- 风险提示：1）境外经营。
- 2）原材料价格波动。