云铝股份2026Q2预告简评：经营靓丽，分红空间广阔 公司预告2026H1归母净利润为75-78亿元，同比增加170.98%-181.82%，2026Q2归母净
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云铝股份2026Q2预告简评：经营靓丽，分红空间广阔
公司预告2026H1归母净利润为75-78亿元，同比增加170.98%-181.82%，2026Q2归母净利润均值为40.5亿元，环比改善12.5%。
铝价上涨和成本改善，2季度盈利环比上升：2季度铝价和氧化铝均价环比分别上涨217元和87元，测算云南电解铝行业利润环比改善幅度不高，不过公司实际吨净利环比提升679元，至6107元，或主要源于降本增效贡献，盈利增长韧性显著。
电解铝板块2季报整体靓丽，全球中东和印尼地缘主义将压制长期铝供给弹性，且铝价下移后需求韧性和去库显现。公司作为水电铝龙头，负债率仅18%，分红率持续提升，稀缺红利价值重估。按照铝价23000元、氧化铝2700元，年化归母净利润133亿元，对应PE为6.0X，若按分红率50%，股息率为8.3%，长期重点推荐。
总体总结
主题正文
- 云铝股份2026Q2预告简评：经营靓丽，分红空间广阔
- 公司预告2026H1归母净利润为75-78亿元，同比增加170.98%-181.82%，2026Q2归母净利润均值为40.5亿元，环比改善12.5%。
- 铝价上涨和成本改善，2季度盈利环比上升：2季度铝价和氧化铝均价环比分别上涨217元和87元，测算云南电解铝行业利润环比改善幅度不高，不过公司实际吨净利环比提升679元，至6107元，或主要源于降本增效贡献，盈利增长韧性显著。
- 电解铝板块2季报整体靓丽，全球中东和印尼地缘主义将压制长期铝供给弹性，且铝价下移后需求韧性和去库显现。
- 公司作为水电铝龙头，负债率仅18%，分红率持续提升，稀缺红利价值重估。
- 按照铝价23000元、氧化铝2700元，年化归母净利润133亿元，对应PE为6.0X，若按分红率50%，股息率为8.3%，长期重点推荐。