【东方医药】CXO三季度会全面新高 1、买两端，不买中间。两端就是：国内早研CRO+小分子CMO。国内早研CRO新签订单环比往上，同时3季度是报表大拐点。小分子

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【东方医药】CXO三季度会全面新高

1、买两端，不买中间。两端就是：国内早研CRO+小分子CMO。国内早研CRO新签订单环比往上，同时3季度是报表大拐点。小分子CMO绑定GLP-1，业绩确定，同时估值有提升空间；

2、院内反腐带来CXO加配。三季报院内处方药的压力会传导到上市公司报表上，会带来医药行业内部的分化，变相利于纯正的创新药和B端业务（CXO/上游）。

总体总结

主题正文

1. 【东方医药】CXO三季度会全面新高
2. 1、买两端，不买中间。
3. 两端就是：国内早研CRO+小分子CMO。
4. 国内早研CRO新签订单环比往上，同时3季度是报表大拐点。
5. 小分子CMO绑定GLP-1，业绩确定，同时估值有提升空间；
6. 2、院内反腐带来CXO加配。
7. 三季报院内处方药的压力会传导到上市公司报表上，会带来医药行业内部的分化，变相利于纯正的创新药和B端业务（CXO/上游）。