【华创家电】春风动力: 6月高频延续基本面强景气度 根据协会数据，6月公司四轮/两轮出口/两轮内销/极核电摩，同比分别+69%/+30%/+135%/+190%
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【华创家电】春风动力: 6月高频延续基本面强景气度
根据协会数据，6月公司四轮/两轮出口/两轮内销/极核电摩，同比分别+69%/+30%/+135%/+190%。
6月高频四轮及两轮出口延续4-5月基本面高景气度，U10p及Z10墨西哥满产满销，两轮内销预计踏板及500SR订单转化高增，极核预计AE2等新品驱动高增。
展望Q3，关税税率同比下降+汇率影响趋弱，与Q2相比，我们预计表观业绩增速将进一步向收入及经营性利润增速收敛，且同期低基数将带来表观业绩亮眼增长。
继续强推，Q2基本面强劲，Q3预期环比加速，中报后切换27年估值、看向600e+市值。26/27年全年预计归母净利润25/32e，给予27年20x估值，对应640e市值空间。
总体总结
主题正文
- 【华创家电】春风动力: 6月高频延续基本面强景气度
- 根据协会数据，6月公司四轮/两轮出口/两轮内销/极核电摩，同比分别+69%/+30%/+135%/+190%。
- 6月高频四轮及两轮出口延续4-5月基本面高景气度，U10p及Z10墨西哥满产满销，两轮内销预计踏板及500SR订单转化高增，极核预计AE2等新品驱动高增。
- 展望Q3，关税税率同比下降+汇率影响趋弱，与Q2相比，我们预计表观业绩增速将进一步向收入及经营性利润增速收敛，且同期低基数将带来表观业绩亮眼增长。
- 继续强推，Q2基本面强劲，Q3预期环比加速，中报后切换27年估值、看向600e+市值。
- 26/27年全年预计归母净利润25/32e，给予27年20x估值，对应640e市值空间。