GS 韩国最终版 - 区间震荡 市场回顾（MARKET RECAP） KOSPI 指数持续承压，最终小幅回升（+73 个基点）。散户投资者全天净卖出，而本地机构
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GS 韩国最终版 - 区间震荡
市场回顾（MARKET RECAP） KOSPI 指数持续承压，最终小幅回升（+73 个基点）。散户投资者全天净卖出，而本地机构为主要净买家（+21 亿美元，包括 +5800 万美元养老金流入），以抵消化散户投资者的大规模资金流出。外资收盘时为小幅净买家，受下午时段 SK 海力士（000660）买入+8.54 亿美元（对比三星电子（005930）卖出-1.94 亿美元）以及科技板块程序化交易流入激增的推动。今日市场关注追加保证金的可能性增加，但需注意与昨日 KOSPI 抛售相关的清算可能从明天（T+2）开始启动。我们的交易面板仍偏向卖出，但存储器板块相对平静。KOSPI 成交额较 20 日均值低 0.8%。韩元升值 21 个基点至 1,494.4 韩元。
主要头条（MAIN HEADLINES）
半导体（+）：SK 海力士(000660) +3.7%，三星电子(005930) +3.3% 在经历剧烈震荡后收高。在消息面相对平静的背景下，外资结束了对 SK 海力士连续三日的净卖出，转为净买入（+8.54 亿美元），同时继续净卖出三星电子（-1.94 亿美元）。本土机构对这两只股票均呈大幅净买入，增持 SK 海力士 8.62 亿美元、三星电子 9.2 亿美元，而散户投资者则获利了结，分别卖出 SK 海力士 17 亿美元和三星电子 7.09 亿美元。盘后，彭博社报道称三星正处于探索发行美国存托凭证（ADR）可能性的早期阶段 {NSN TI58WBKJH6V6 }。
国防（-）：GS 韩国国防指数(GSXAKDEF) -4.8%，其中韩华航空航天(012450) -6.8%、HD 现代 Rotem(064350) -2.7%、LIG Nex1(079550) -8.3% 表现疲软，因包括本土券商在内的市场各方对第二季度盈利预期持续下调。GS 国际研究（GIR）也预计韩华航空航天将低于彭博一致预期 6%、Rotem 将低于 12%，并指出：“总体而言，我们认为 2026 年第二季度财报季中，所有汽车、机器人和国防类股的业绩都将略低于当前市场共识水平。不过，我们认为近期的疲软走势可能已消化了这一预期，市场焦点更多转向 2026 年下半年的催化剂。”
总体总结
主题正文
- 散户投资者全天净卖出，而本地机构为主要净买家（+21 亿美元，包括 +5800 万美元养老金流入），以抵消化散户投资者的大规模资金流出。
- 外资收盘时为小幅净买家，受下午时段 SK 海力士（000660）买入+8.54 亿美元（对比三星电子（005930）卖出-1.94 亿美元）以及科技板块程序化交易流入激增的推动。
- 今日市场关注追加保证金的可能性增加，但需注意与昨日 KOSPI 抛售相关的清算可能从明天（T+2）开始启动。
- 半导体（+）：SK 海力士(000660) +3.7%，三星电子(005930) +3.3% 在经历剧烈震荡后收高。
- 在消息面相对平静的背景下，外资结束了对 SK 海力士连续三日的净卖出，转为净买入（+8.54 亿美元），同时继续净卖出三星电子（-1.94 亿美元）。
- 本土机构对这两只股票均呈大幅净买入，增持 SK 海力士 8.62 亿美元、三星电子 9.2 亿美元，而散户投资者则获利了结，分别卖出 SK 海力士 17 亿美元和三星电子 7.09 亿美元。
- 国防（-）：GS 韩国国防指数(GSXAKDEF) -4.8%，其中韩华航空航天(012450) -6.8%、HD 现代 Rotem(064350) -2.7%、LIG Nex1(079550) -8.3% 表现疲软，因包括本土券商在内的市场各方对第二季度盈利预期持续下调。
- GS 国际研究（GIR）也预计韩华航空航天将低于彭博一致预期 6%、Rotem 将低于 12%，并指出：“总体而言，我们认为 2026 年第二季度财报季中，所有汽车、机器人和国防类股的业绩都将略低于当前市场共识水平。