[烟花]【ZX电子：最新观点&市场情绪反馈】本周关注 （1）电子整体情绪反馈：本周电子板块整体-0.35%，排名11/30。细分板块中，半导体+3.4%，消费电
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[烟花]【ZX电子：最新观点&市场情绪反馈】本周关注
（1）电子整体情绪反馈：本周电子板块整体-0.35%，排名11/30。细分板块中，半导体+3.4%，消费电子-2.3%，其他电子零组件-4.9%，元器件-8.3%，其中被动元件-12.1%。本周存储龙头更新招股书，上市节奏更加明确，资金层面科技板块波动增大，不改基本面下半年向好趋势。回归基本面，在电子板块二季度业绩强劲+下半年自主可控与AI的环比加速高成长背景下，我们坚定看好下半年科技主线再创新高行情，短期波动无碍景气度整体持续上行。当前全球半导体均处于明显上行周期，国内自主可闭环趋势进一步明确，下半年将迎来边际加速放量，国内半导体设备、fab、国产算力自主可控链上行趋势均亦明确，同时全球AI趋势下的电源相关、PCB、存储也持续强劲，叠加二季报电子公司业绩强劲，同环比趋势明确加速，我们坚定看好板块后续表现。
（2）半导体市场情绪反馈更新：国内存储厂商扩产加速推进，我们预计今明年国内存储设备订单有望连年翻倍，目前国内存储厂商积极推进供应链国产化，从设备国产化率提升空间角度关注量检测、涂胶显影环节，中科飞测有望在存储客户处获得更高份额，芯源微则是涂胶显影环节稀缺的国产替代供应商；从设备出海角度，国内半导体设备在交期与价格方面目前较国际厂商都具备明显优势，技术能力获得国内充分验证，未来有望打开出海市场空间，屹唐股份是目前海外客户占比最高的国内半导体公司，同时关注设备龙头企业如北方华创、中微公司等。
（3）存储边际变化及市场情绪反馈：长鑫科技更新招股书，7月16日申购，长鑫科技预计26Q2营收592-692亿元、净利润330-420亿元、归母净利润252-322亿元。行业价格方面，威刚表示存储器原厂已通知26Q3 DRAM合约价将上涨20%～30%，NAND Flash也将调涨35%～40%，我们认为trendforce对26Q3涨价预期(长协逐步签订下服务器DRAM涨幅收窄，普通DRAM 13%～18%，NAND10%～15%)后续有望上修，看好长协的长期需求支撑及存储超级成长，26H2部分利基存储涨幅超主流，车规超消费类，看好两存，并重点推荐北京君正、聚辰股份等。
（4）国产算力WAIC前瞻与持续推荐：WAIC有望聚焦算力芯片、超节点、光互联、AI手机等方向，其中算力芯片：摩尔线程等将发布主题演讲，天数智芯等将发布云边端全产品矩阵；超节点：华为将首展Atlas 950 SuperPoD超节点；光互联：曦智科技将举办大会历史上第一场光技术专场论坛；AI手机：努比亚、阶跃星辰AI智能体手机将亮相。 我们认为国产算力订单预期清晰度显著增强，供应链备货节奏加速，相关公司报表将显著改善。中上游环节首推中芯国际，封测端推荐长电科技、通富微电、甬矽电子，设计继续首推寒武纪，关注港股GPU配售后的赔率机会：天数智芯、壁仞科技、摩尔线程、沐曦股份，配套环节推荐华勤技术等。
（5）消费电子边际变化与市场情绪反馈：本周消费电子品牌端、上游IC设计公司不同程度的涨幅。a）此前存储涨价导致BOM成本大幅提升压制整个消费电子板块，然主流存储合约价在Q3涨幅环比收窄（且消费级涨幅低于企业级），市场部分资金提前交易需求复苏；b）海外初创公司在iPhone上运行型Qwen 3.6、豆包新款AI手机即将发布为AI端侧带来催化；c）AIOT SoC芯片龙头厂商瑞芯微发布2026年中报业绩超市场预期。此前市场对消费电子板块多数绩优公司已有充分下修预期，下半年到明年重点关注端侧AI新品类带来的催化以及受存储涨价压制的手机、PC等传统终端需求复苏拐点。
总体总结
主题正文
- 当前全球半导体均处于明显上行周期，国内自主可闭环趋势进一步明确，下半年将迎来边际加速放量，国内半导体设备、fab、国产算力自主可控链上行趋势均亦明确，同时全球AI趋势下的电源相关、PCB、存储也持续强劲，叠加二季报电子公司业绩强劲，同环比趋势明确加速，我们坚定看好板块后续表现。
- （2）半导体市场情绪反馈更新：国内存储厂商扩产加速推进，我们预计今明年国内存储设备订单有望连年翻倍，目前国内存储厂商积极推进供应链国产化，从设备国产化率提升空间角度关注量检测、涂胶显影环节，中科飞测有望在存储客户处获得更高份额，芯源微则是涂胶显影环节稀缺的国产替代供应商；
- 从设备出海角度，国内半导体设备在交期与价格方面目前较国际厂商都具备明显优势，技术能力获得国内充分验证，未来有望打开出海市场空间，屹唐股份是目前海外客户占比最高的国内半导体公司，同时关注设备龙头企业如北方华创、中微公司等。
- （3）存储边际变化及市场情绪反馈：长鑫科技更新招股书，7月16日申购，长鑫科技预计26Q2营收592-692亿元、净利润330-420亿元、归母净利润252-322亿元。
- 行业价格方面，威刚表示存储器原厂已通知26Q3 DRAM合约价将上涨20%～30%，NAND Flash也将调涨35%～40%，我们认为trendforce对26Q3涨价预期(长协逐步签订下服务器DRAM涨幅收窄，普通DRAM 13%～18%，NAND10%～15%)后续有望上修，看好长协的长期需求支撑及存储超级成长，26H2部分利基存储涨幅超主流，车规超消费类，看好两存，并重点推荐北京君正、聚辰股份等。
- 我们认为国产算力订单预期清晰度显著增强，供应链备货节奏加速，相关公司报表将显著改善。
- 中上游环节首推中芯国际，封测端推荐长电科技、通富微电、甬矽电子，设计继续首推寒武纪，关注港股GPU配售后的赔率机会：天数智芯、壁仞科技、摩尔线程、沐曦股份，配套环节推荐华勤技术等。
- 此前市场对消费电子板块多数绩优公司已有充分下修预期，下半年到明年重点关注端侧AI新品类带来的催化以及受存储涨价压制的手机、PC等传统终端需求复苏拐点。