Global Macro Weekly Notes 20260712 1.市场热点&资产核心逻辑： （1）美伊停火破裂推升油价与利率，AI交易情绪修复带动美股反
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Global Macro Weekly Notes 20260712
1.市场热点&资产核心逻辑： （1）美伊停火破裂推升油价与利率，AI交易情绪修复带动美股反弹。 （2）美股：SPX+1.23%，纳指+1.74%，道指-0.5%，纳指100+1.69%，SOX+2.70%，IGV-1.24%，罗素2000-0.61%，标普500等权-0.34%，MAG 7+3.98%（META+14.81%）。Meta“鬼故事”反转+SemiAnalysis发布报告提出Anthropic ARR向好，科技股再受资金青睐。AI硬件逻辑并未出现明显变化，短期调整不改长期趋势，继续关注AI硬件，以及加息预期回落后可能的broadening trade。 （3）美债：10Y +7.0bp to 4.56%，2Y +7.0bp to 4.21%，30Y +8.0bp to 5.06%。中东局势再增变数，曲线熊平。若下周二美国6月CPI低于预期，短期利率或有小幅下行空间。 （4）美元：DXY +0.09%至100.96，预计美元短期继续在中枢100附近震荡。 （5）商品：（a）黄金-1.29%至4120.35美元/盎司，实际利率上行压制金价，黄金短期缺乏趋势性上涨驱动；（b）布油（CO1）+5.39%至76.01美元/桶，霍尔木兹海鲜风险溢价上升，建议对原油交易保持谨慎，可考虑做空近远月价差。
2.宏观经济： （1）经济：6月FOMC会议纪要并未体现加息的紧迫性，但AI基建需求首次被列为通胀上行风险。7月12日市场定价（CME）7月29日FOMC加息概率约34%，9月16日FOMC加息概率为51.2%。 （2）地缘政治：美伊停火破裂，霍尔木兹商船遇袭，但权益市场对中东局势的敏感度下降。
3.下周重点关注： 7月13日 台积电6月月度销售额； 7月14日 美国6月CPI + Warsh国会听证会； 7月15日 美国6月PPI + ASML财报； 7月16日 美国6月零售销售+美联储褐 更多加公众号：思维纪要社 皮书+韩国央行议息会议+台积电中报业绩； 7月17日 美国7月密歇根大学通胀预期初值。
总体总结
主题正文
- （2）美股：SPX+1.23%，纳指+1.74%，道指-0.5%，纳指100+1.69%，SOX+2.70%，IGV-1.24%，罗素2000-0.61%，标普500等权-0.34%，MAG 7+3.98%（META+14.81%）。
- AI硬件逻辑并未出现明显变化，短期调整不改长期趋势，继续关注AI硬件，以及加息预期回落后可能的broadening trade。
- （3）美债：10Y +7.0bp to 4.56%，2Y +7.0bp to 4.21%，30Y +8.0bp to 5.06%。
- （4）美元：DXY +0.09%至100.96，预计美元短期继续在中枢100附近震荡。
- （b）布油（CO1）+5.39%至76.01美元/桶，霍尔木兹海鲜风险溢价上升，建议对原油交易保持谨慎，可考虑做空近远月价差。
- （1）经济：6月FOMC会议纪要并未体现加息的紧迫性，但AI基建需求首次被列为通胀上行风险。
- （2）地缘政治：美伊停火破裂，霍尔木兹商船遇袭，但权益市场对中东局势的敏感度下降。
- 3.下周重点关注：