迅销FY26Q3（2026年3月-5月）业绩点评：业绩强劲增长，欧美超预期 [太阳]Q3业绩加速 FY26Q3收入1.01万亿日元、同比+22.2%，较Q2的+
- 序号：048
- 星球链接：打开网页
- 附件：图片 0，音频 0，文档 0
- 音频文件：无音频
图片
无图片
正文
迅销FY26Q3（2026年3月-5月）业绩点评：业绩强劲增长，欧美超预期
[太阳]Q3业绩加速 FY26Q3收入1.01万亿日元、同比+22.2%，较Q2的+14.8%明显加速。营业利润2137.89亿日元、同比+45.7%，盈利能力大幅改善。归母净利润1467.77亿日元、同比+39.1%，增速较Q2的+29.8%进一步提速。毛利率54.9%（同比+1.1pct），SG&A费用率35.6%（同比-1.3pct），经营杠杆持续释放。存货4976.59亿日元、同比-2.6%，库存管理优化。
[太阳]日本本土和海外均保持较高增速 UNIQLO日本：Q3收入+10.0%，营业利润+16.9%，同店销售+9.9%表现强劲。UNIQLO海外：Q3收入+33.8%，营业利润+63%以上，各区域均实现收入利润双位数增长，盈利能力显著提升。GU：Q3收入+7.4%，利润延续改善趋势。全球品牌Q3收入+2.5%，Theory美国仍拖累但降幅收窄。
[太阳]分地区，欧美最为强劲 大中华区Q3收入+15.8%，大陆市场利润双位数增长。韩国、东南亚、印度及澳洲Q3收入+29.5%。北美Q3收入+45.1%，芝加哥旗舰店、纽约及波士顿大店开业，全年商品与HEATTECH热销，同店双位数增长。欧洲Q3收入+39.5%，新店扩张与品牌认知度提升驱动高速增长。
[太阳]全年指引再度上调，欧美战略目标坚定 FY26全年收入预测上调至3.97万亿日元（+16.7%），营业利润7300亿日元（+29.4%），归母净利润5000亿日元（+15.5%），较Q2指引分别上调700亿、300亿、200亿日元。欧美市场延续强劲增长势头，全球品牌力持续提升，预计FY26欧洲/北美收入将超预期。中期目标欧洲/北美各1万亿日元，远期各3万亿日元。
[太阳]核心受益标的 申洲国际：优衣库最大成衣供应商，垂直一体化+短交期能力契合迅销爆款策略。 晶苑国际：优衣库是公司第一大客户、份额提升，Adidas等客户秋衣订单强劲，今年展望乐观。 健盛集团：优衣库棉袜第一大供应商，2026年订单增长目标积
总体总结
主题正文
- 营业利润2137.89亿日元、同比+45.7%，盈利能力大幅改善。
- UNIQLO海外：Q3收入+33.8%，营业利润+63%以上，各区域均实现收入利润双位数增长，盈利能力显著提升。
- GU：Q3收入+7.4%，利润延续改善趋势。
- 大中华区Q3收入+15.8%，大陆市场利润双位数增长。
- 北美Q3收入+45.1%，芝加哥旗舰店、纽约及波士顿大店开业，全年商品与HEATTECH热销，同店双位数增长。
- FY26全年收入预测上调至3.97万亿日元（+16.7%），营业利润7300亿日元（+29.4%），归母净利润5000亿日元（+15.5%），较Q2指引分别上调700亿、300亿、200亿日元。
- 欧美市场延续强劲增长势头，全球品牌力持续提升，预计FY26欧洲/北美收入将超预期。
- 健盛集团：优衣库棉袜第一大供应商，2026年订单增长目标积