隔夜美股大涨，Meta 改邪归正： 昨晚发生了什么？盘前 Meta 声称自己 27 年之前要搞定?14GW 的算力（26 年 7GW +27 年 7GW）；换算
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隔夜美股大涨，Meta 改邪归正： 昨晚发生了什么？盘前 Meta 声称自己 27 年之前要搞定?14GW 的算力（26 年 7GW +27 年 7GW）；换算成 Capex，大概就是～2500 亿美金左右的 capex（用大摩口径～350 亿/GW来算）。 这是啥概念？本周开始的时候，很多人觉得 Meta 是要砍 capex；卖方大力唱多，比如美银昨天上调完的capex是 1850亿 / 大摩在 1750 亿，身边一些买方朋友调研出来的保守预期大概在2000亿，现在按照这个7GW算下来，直接往2500亿上面走，一堆数字可能不够直观。再直白点，直接从鬼故事，变成了大利好，转变是 180 度的。 定量的数字不够明显？盘中小扎直接简单粗暴表示，“业内没人觉得算力过剩，Meta目前正在使用具所有可用的计算能力。”Meta 昨晚也趁势发布了自己的 coding 模型，暂时看起来至少是 grok 4.5 级别，具体反馈今天白天再看看（coding 模型对于算力的拉动，目前就是最猛的，没有之一）。 semianalysis全面唱多？快收盘的时候，SA 全面唱好 Meta，几个结论Meta 是唯一有望追上OpenAI/anthropic的大厂，他们才是御三家；年底之前，Meta 将拥有比 OAI /anthropic 更多的算力；接下来的两年，谷歌的大部分新建算力，会分配到基建和外部 API，到时候 deepmind 自己能调用的算力会排在“新御三家”的后面；谷歌已有“输家心态” / loser mentality；一些买方朋友已经打算用之前“谷歌王朝”的估值，来对标现在的“小谷歌”Meta。 接下来留意什么？快收盘的时候，美股还是往下滑了一下。紧张的情绪，肯定没有完全消失。韩国那边早上能不能站稳，所谓的杠杆接下来怎么拆；万众瞩目的海力士ADR上来，气氛能带动多少？grok 4.5 和 Meta 的新模型能不能拉动明显的ARR增量？
总体总结
主题正文
- 换算成 Capex，大概就是～2500 亿美金左右的 capex（用大摩口径～350 亿/GW来算）。
- 卖方大力唱多，比如美银昨天上调完的capex是 1850亿 / 大摩在 1750 亿，身边一些买方朋友调研出来的保守预期大概在2000亿，现在按照这个7GW算下来，直接往2500亿上面走，一堆数字可能不够直观。
- 再直白点，直接从鬼故事，变成了大利好，转变是 180 度的。
- 盘中小扎直接简单粗暴表示，“业内没人觉得算力过剩，Meta目前正在使用具所有可用的计算能力。
- ”Meta 昨晚也趁势发布了自己的 coding 模型，暂时看起来至少是 grok 4.5 级别，具体反馈今天白天再看看（coding 模型对于算力的拉动，目前就是最猛的，没有之一）。
- 快收盘的时候，SA 全面唱好 Meta，几个结论Meta 是唯一有望追上OpenAI/anthropic的大厂，他们才是御三家；
- 接下来的两年，谷歌的大部分新建算力，会分配到基建和外部 API，到时候 deepmind 自己能调用的算力会排在“新御三家”的后面；
- grok 4.5 和 Meta 的新模型能不能拉动明显的ARR增量？