花旗认为工业富联是符合买方预期，但还是上调了利润预测 工业富联披露 2026 年二季度净利润 / 调整后净利润指引中枢为 133 亿元 / 129 亿元，环比增
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花旗认为工业富联是符合买方预期，但还是上调了利润预测
工业富联披露 2026 年二季度净利润 / 调整后净利润指引中枢为 133 亿元 / 129 亿元，环比增长 26%/26%。与花旗此前预测 129 亿元基本持平，小幅低于同业一致预期 139 亿元；结合机构与投资者交流反馈，该指引落在市场 130-140 亿元的预期区间内，整体符合市场预期。
下半年增长预判：受益 Rubin 平台、共封装光学（CPO）交换机等产品产能持续爬坡，预计公司 2026 年下半年业绩将延续环比增长态势。 盈利预测更新：花旗上调测算，预计公司 2026/2027 年全年净利润分别为 620 亿元、890 亿元。 估值现状：当前股价对应花旗预测 2027 年每股收益市盈率约 16 倍。
🏭工业富联 📑2026 年第二季度净利润指引符合预期
📊工业富联披露了 2026 年第二季度净利润、调整后净利润指引，中位数分别为 133 亿元人民币、129 亿元人民币，环比涨幅均达到 26%；该指引基本契合花旗此前给出的 129 亿元人民币的预测值，相较 Visible Alpha 平台一致预期的 139 亿元人民币小幅偏低。 🤝结合与投资方的沟通情况来看，这份净利润指引同样落在市场 130 亿 - 140 亿元人民币的预期区间之内。 📈工业富联透露，面向云服务商的 AI 服务器营收同比增幅超 230%，2026 年上半年 800G 规格交换机出货量实现 1.4 倍的增长。 🔮依托 Rubin 平台、CPO 交换机等产品线产能逐步爬坡放量，我们预判工业富联 2026 年下半年净利润能够取得环比层面的增长，同时上调测算结果，预计该公司 2026 年、2027 年净利润分别可达 620 亿元人民币、890 亿元人民币。 💹当下该股估值对应的花旗测算每股收益倍数大约为 16 倍。
总体总结
主题正文
- 工业富联披露 2026 年二季度净利润 / 调整后净利润指引中枢为 133 亿元 / 129 亿元，环比增长 26%/26%。
- 结合机构与投资者交流反馈，该指引落在市场 130-140 亿元的预期区间内，整体符合市场预期。
- 下半年增长预判：受益 Rubin 平台、共封装光学（CPO）交换机等产品产能持续爬坡，预计公司 2026 年下半年业绩将延续环比增长态势。
- 盈利预测更新：花旗上调测算，预计公司 2026/2027 年全年净利润分别为 620 亿元、890 亿元。
- 📊工业富联披露了 2026 年第二季度净利润、调整后净利润指引，中位数分别为 133 亿元人民币、129 亿元人民币，环比涨幅均达到 26%；
- 🤝结合与投资方的沟通情况来看，这份净利润指引同样落在市场 130 亿 - 140 亿元人民币的预期区间之内。
- 📈工业富联透露，面向云服务商的 AI 服务器营收同比增幅超 230%，2026 年上半年 800G 规格交换机出货量实现 1.4 倍的增长。
- 🔮依托 Rubin 平台、CPO 交换机等产品线产能逐步爬坡放量，我们预判工业富联 2026 年下半年净利润能够取得环比层面的增长，同时上调测算结果，预计该公司 2026 年、2027 年净利润分别可达 620 亿元人民币、890 亿元人民币。