洁净室：美光上修北美投资计划，看好存储大周期下洁净室高景气延续 今日亚翔集成10cm涨停、柏诚+5%、圣晖+4%，主要系美光上修北美投资+存储板块β修复带动。当
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洁净室：美光上修北美投资计划，看好存储大周期下洁净室高景气延续
今日亚翔集成10cm涨停、柏诚+5%、圣晖+4%，主要系美光上修北美投资+存储板块β修复带动。当前时点我们依旧看好存储芯片紧缺为洁净室板块带来的高景气延续，半导体厂商资本开支背景下洁净室长期需求有所支撑，建议关注上周股价回调带来的上车机会。
存储高景气延续、洁净室业绩表现优异：①昨晚美光科技宣布计划2035年前在美国投资超过2500亿美元，比该公司去年6月公布的2000亿美元大幅提升。②SK海力士本周在美国进行的ADR发行获得机构投资者七倍超额认购。③长鑫科技已披露招股意向书，7月16日开启科创板新股申购，计划募资295亿元，成为科创板史上第二大IPO。公司作为国内唯一实现DRAM规模化量产的IDM企业，预计上半年净利润同比增长超22倍。存储大厂业绩高增长和募资顺利推进下存储厂商高资本开支可期，带动洁净室厂商业绩表现优异。7月8日晚亚翔公告26H1业绩预告，预计26H1归母净利润4.56~5.25亿元，同比+183.4%~226.3%；对应Q2单季度2.08~2.77亿元，同比+163.6%~251.1%，略超预期。
长期需求支撑坚实：半导体海外景气度持续向上、国内自主可控背景下资本开支持续扩张。①北美：CHIPS法案十年投入2800亿美元，约767亿美元用于半导体行业。头部厂商英特尔/台积电/三星/美光/德州仪器计划投资约1265/1650/400/1150/180亿美元。2）东南亚：美光将在新加坡投资240亿美元建新厂、预计将新增6.5万平方米洁净室。3）国内：据Yole2025-2030年中国大陆仍将新建21个fab，中芯国际上海12寸晶圆厂、天津12寸晶圆厂、深圳12寸晶圆厂二期仍在建设中；长鑫推进DRAM三期等项目；长存3D NAND四+五期仍未建设。
供给相对刚性：先进制程提升供应壁垒、客户绑定+项目经验构筑核心优势。先进制程存储芯片生产所需的洁净室已达到 ISO 1 级标准，而核心工程师的培养周期长（通常为2-3年），短期洁净室供应相对刚性。同时洁净室整体工程+维护期期限在1年以上，和业主方绑定较深，当前汉唐集成绑定台积电；亚翔绑定美光、联电；柏诚绑定长鑫、长存；中电二、四绑定中芯国际等，同时头部台资企业有望随业主赴美、新等海外地区。
建议关注【亚翔集成】、【圣晖集成】、【柏诚股份】、【华康洁净】、【美埃科技】。
总体总结
主题正文
- 当前时点我们依旧看好存储芯片紧缺为洁净室板块带来的高景气延续，半导体厂商资本开支背景下洁净室长期需求有所支撑，建议关注上周股价回调带来的上车机会。
- 存储高景气延续、洁净室业绩表现优异：①昨晚美光科技宣布计划2035年前在美国投资超过2500亿美元，比该公司去年6月公布的2000亿美元大幅提升。
- 公司作为国内唯一实现DRAM规模化量产的IDM企业，预计上半年净利润同比增长超22倍。
- 7月8日晚亚翔公告26H1业绩预告，预计26H1归母净利润4.56~5.25亿元，同比+183.4%~226.3%；
- 头部厂商英特尔/台积电/三星/美光/德州仪器计划投资约1265/1650/400/1150/180亿美元。
- 2）东南亚：美光将在新加坡投资240亿美元建新厂、预计将新增6.5万平方米洁净室。
- 先进制程存储芯片生产所需的洁净室已达到 ISO 1 级标准，而核心工程师的培养周期长（通常为2-3年），短期洁净室供应相对刚性。
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