大族数控业绩预告点评：高端设备加速放量，Q2/H1业绩超预期 7月9日大族数控发布26H1业绩预告，预计实现归母净利润9~10亿元，同比+242~280%，扣非
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大族数控业绩预告点评：高端设备加速放量，Q2/H1业绩超预期
7月9日大族数控发布26H1业绩预告，预计实现归母净利润9~10亿元，同比+242~280%，扣非净利润9~10亿元，同比+260~300%，其中26Q2预计实现归母净利润5.8~6.8亿元，同比+294~362%，环比+79~110%，扣非净利润5.8~6.8亿元，同比+308~378%，环比+79~109%。
中短期PCB新产能进入密集释放阶段，需求景气延续。公司26H1及Q2业绩超预期，公司指引H1营收同比增长超100%，基本符合预期，我们认为超预期主要来自CCD机械钻孔设备放量、占比提升带来盈利能力释放；展望H2，胜宏、景旺、深南等大客户新工厂/产能将进入设备密集搬入/确收阶段，我们认为公司H2的需求景气将进一步环比向上，我们看好以CCD高端机械钻孔为代表的高端设备放量推动公司业绩继续维持高速增长。
mSAP、载板、玻璃基等产能/工艺升级，超快激光有望加速放量。公司超快激光设备深度适配下一代PCB工艺的升级方向，目前已实现下游客户批量出货，综合进度行业领先；展望26H2，行业mSAP、载板产能持续紧缺，相关厂商快速扩产，公司超快激光设备有望加速起量，同时公司设备亦可适配玻璃基载板/中介层的TGV激光打孔工艺，我们看好未来超快激光业务为公司带来的业绩弹性。
我们认为后续应重点关注：26H2 PCB厂商新工厂投产节奏、超快激光于mSAP、载板等领域的导入进度，综合来看H2的行业景气、催化均有望强于H1，我们持续看好公司作为平台型PCB设备龙头未来的发展潜力及市值弹性，持续推荐。
总体总结
主题正文
- 大族数控业绩预告点评：高端设备加速放量，Q2/H1业绩超预期
- 7月9日大族数控发布26H1业绩预告，预计实现归母净利润9~10亿元，同比+242~280%，扣非净利润9~10亿元，同比+260~300%，其中26Q2预计实现归母净利润5.8~6.8亿元，同比+294~362%，环比+79~110%，扣非净利润5.8~6.8亿元，同比+308~378%，环比+79~109%。
- 公司26H1及Q2业绩超预期，公司指引H1营收同比增长超100%，基本符合预期，我们认为超预期主要来自CCD机械钻孔设备放量、占比提升带来盈利能力释放；
- 展望H2，胜宏、景旺、深南等大客户新工厂/产能将进入设备密集搬入/确收阶段，我们认为公司H2的需求景气将进一步环比向上，我们看好以CCD高端机械钻孔为代表的高端设备放量推动公司业绩继续维持高速增长。
- mSAP、载板、玻璃基等产能/工艺升级，超快激光有望加速放量。
- 公司超快激光设备深度适配下一代PCB工艺的升级方向，目前已实现下游客户批量出货，综合进度行业领先；
- 展望26H2，行业mSAP、载板产能持续紧缺，相关厂商快速扩产，公司超快激光设备有望加速起量，同时公司设备亦可适配玻璃基载板/中介层的TGV激光打孔工艺，我们看好未来超快激光业务为公司带来的业绩弹性。
- 我们认为后续应重点关注：26H2 PCB厂商新工厂投产节奏、超快激光于mSAP、载板等领域的导入进度，综合来看H2的行业景气、催化均有望强于H1，我们持续看好公司作为平台型PCB设备龙头未来的发展潜力及市值弹性，持续推荐。