浙商机械 邱世梁|王华君 【金刚石散热】有望快速迎来产业化！ 7月9日，华为联合产业伙伴发起OPEN NPO项目，共建国内首个NPO光互连MSA。NPO方案加速

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浙商机械 邱世梁|王华君 【金刚石散热】有望快速迎来产业化！

7月9日，华为联合产业伙伴发起OPEN NPO项目，共建国内首个NPO光互连MSA。NPO方案加速应用将推高热流密度，带来更大散热挑战，金刚石散热技术有望加速渗透。

一、金刚石散热：AI芯片热管理高效解决方案，金刚石铜有望率先规模化应用

（1）金刚石材料热导率高（热导率高达1000-2200W/(m·K)，是铜的5倍、硅的13倍以上）。

（2）金刚石铜复合材料在成本、热膨胀系数匹配度等方面优势相对突出，有望率先规模化应用；目前已在曙光数创 C8000 V3.0 兆瓦级相变浸没液冷整机柜、郑州国家超级计算中心节点机房等部分场景已落地，英伟达Vera Rubin架构GPU也将全面采用金刚石铜散热方案。

二、市场空间、竞争格局：2029年全球AI芯片领域的金刚石铜复合材料市场空间有望达65亿美元，2025-2029年复合增速达到237%，国内企业有望加速赶超。

三、投资建议：推荐斯莱克等；关注国机精工、四方达、沃尔德、中兵红箭、黄河旋风、力量钻石、惠丰钻石、恒盛能源等。

金刚石散热深度报告：AI散热高效方案，金刚石铜规模化应用在即

风险提示：市场需求不及预期、技术迭代不及预期、市场竞争加剧

总体总结

主题正文

1. 7月9日，华为联合产业伙伴发起OPEN NPO项目，共建国内首个NPO光互连MSA。
2. （1）金刚石材料热导率高（热导率高达1000-2200W/(m·K)，是铜的5倍、硅的13倍以上）。
3. （2）金刚石铜复合材料在成本、热膨胀系数匹配度等方面优势相对突出，有望率先规模化应用；
4. 目前已在曙光数创 C8000 V3.0 兆瓦级相变浸没液冷整机柜、郑州国家超级计算中心节点机房等部分场景已落地，英伟达Vera Rubin架构GPU也将全面采用金刚石铜散热方案。
5. 二、市场空间、竞争格局：2029年全球AI芯片领域的金刚石铜复合材料市场空间有望达65亿美元，2025-2029年复合增速达到237%，国内企业有望加速赶超。
6. 三、投资建议：推荐斯莱克等；
7. 关注国机精工、四方达、沃尔德、中兵红箭、黄河旋风、力量钻石、惠丰钻石、恒盛能源等。
8. 风险提示：市场需求不及预期、技术迭代不及预期、市场竞争加剧