浪潮业绩大幅beat！ [太阳]继续首推本月金股【浪潮信息】：当前的浪潮就是去年12月底的宏景科技 宏景科技去年年底即使产业需求和订单再确定，资本市场并不买账，

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浪潮业绩大幅beat！ [太阳]继续首推本月金股【浪潮信息】：当前的浪潮就是去年12月底的宏景科技

宏景科技去年年底即使产业需求和订单再确定，资本市场并不买账，直至去年底年报业绩预告之后，1 月份单月就上涨了 70%。市场核心看的还是能不能出业绩。

浪潮信息过去两年受实体清单影响，国内份额被友商侵蚀；海外则需要投入巨量资金重建合规供应链、扩充产能。因此公司整体呈现增收不增利，市场形成“不愿意放利润”的印象。

2026年一季报：利润尚可，但收入下滑（实际是会计准则变化导致），净利润6.05亿元已经创公司同期最好成绩，但仍低于市场8亿元左右过高预期（我此前已经降低预期多次，明确一季报之后才是浪潮最佳买点），进一步加剧了市场对公司观望态度，大家更需要看新一个季度业绩，不见兔子不撒鹰：

[太阳]实际上一季报现金与订单储备充足，二季度拐点确定性非常强： ◦ 存货：442.07亿元（2026Q1末）；

◦ 合同负债：122.52亿元（主要为上游元器件锁定+客户预收款）；

我们判断：只要二季度能实现收入、利润全面拐点，公司将迎来非常重要的长期拐点。从时点来看，现在离临界点越来越近——这也是我们把浪潮放在本月金股的核心原因。

一、份额为什么会全面提升？两大核心变量

1. 海外占比持续走高，已成为收入主力

◦ 从去年开始公司不再披露海外份额，但海外收入占比已达绝大部分。

◦ 字节等大厂加大出海的算力布局，基本只有浪潮的大规模产能、交付能力和产品线在海外提供全栈服务器、存储、网络设备，海外壁垒与份额持续提升。

2. 国产AI服务器今年全面放量，浪潮占据国产AI芯片最大份额

◦ 寒武纪、平头哥、昆仑芯等国内一线AI芯片，其对应的AI服务器最大份额均在浪潮。

◦ 这部分占比提升，会进一步拉升浪潮在全球/国内服务器市场的整体市占率。

二、利润率与业绩确定性的两个关键看点

1. 上游元器件自主化程度显著提高，利好利润率

◦ PCBA已100%由自有苏州工厂供应；

◦ 网络设备全部自研自产；

◦ 超节点产品自主可控率提升，后续利润率弹性很大。

2. 公司液冷、存储全部自有产品且在国内份额首屈一指，只是自有供应未大规模宣传

综上：浪潮信息当前位置，估值低、份额向上、盈利拐点确立、订单储备扎实，是当下最值得重点关注的核心公司之一。

总体总结

主题正文

1. 宏景科技去年年底即使产业需求和订单再确定，资本市场并不买账，直至去年底年报业绩预告之后，1 月份单月就上涨了 70%。
2. 2026年一季报：利润尚可，但收入下滑（实际是会计准则变化导致），净利润6.05亿元已经创公司同期最好成绩，但仍低于市场8亿元左右过高预期（我此前已经降低预期多次，明确一季报之后才是浪潮最佳买点），进一步加剧了市场对公司观望态度，大家更需要看新一个季度业绩，不见兔子不撒鹰：
3. [太阳]实际上一季报现金与订单储备充足，二季度拐点确定性非常强：
4. 我们判断：只要二季度能实现收入、利润全面拐点，公司将迎来非常重要的长期拐点。
5. 从时点来看，现在离临界点越来越近——这也是我们把浪潮放在本月金股的核心原因。
6. ◦ 字节等大厂加大出海的算力布局，基本只有浪潮的大规模产能、交付能力和产品线在海外提供全栈服务器、存储、网络设备，海外壁垒与份额持续提升。
7. 1. 上游元器件自主化程度显著提高，利好利润率
8. 综上：浪潮信息当前位置，估值低、份额向上、盈利拐点确立、订单储备扎实，是当下最值得重点关注的核心公司之一。