【广发机械】正式上调市值目标，三千亿市值组合—— 松发、长川、杰瑞、鼎泰 20260707 26年1月7日我们提出，冲击千亿市值的组合——松发、长川、杰瑞、鼎泰
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【广发机械】正式上调市值目标，三千亿市值组合—— 松发、长川、杰瑞、鼎泰 20260707
26年1月7日我们提出，冲击千亿市值的组合——松发、长川、杰瑞、鼎泰，现在正式把目标价提到三千亿市值。核心逻辑如下：
松发股份：新的世界级船厂。本轮船舶周期受油轮、散货拉动，多种船型共振。全球造船产能供给消化充分，目前正处于上行初期，而公司扩产幅度大、新接订单持续加速，订单全球统治力强，上半年新承接船舶订单207艘，订单结构涵盖集散油气全品类船型，26Q2业绩大超预期，目前看需求加速、业绩高增、估值历史底部，极具性价比。
长川科技：半导体测试设备全品类平台。下游先进制程与存储扩产共振，公司存储26年全面放量，GPU测试机深度绑定头部国产算力厂商，全面受益TAO定律。同时，公司布局板级封装与TCB设备，有望在未来CoPoS板级封装大潮中成为核心标的，TCB已经在大客户验证中；量检测业务积极突破，并涉及CPO、硅光互联等新技术。26H1业绩超预期兑现。
杰瑞股份：AIDC全链路综合能源服务商。从油气装备转向电力、再到AIDC能源基建，杰瑞的每一次转型协同效应极强。公司燃机发电业务国内龙一、全球第一梯队，强绑定外资头部机头厂商、资源充足，并依托发电的产业地位积极开发储能、液冷、配电等一体化项目，市场空间极大。公司主业稳健，天然气业务进入爆发期，燃机OEM持续涨价、未来5年业绩确定性强、增速快、估值低。
鼎泰高科：PCB耗材超级通胀龙头。钻针耗材量价利齐升逻辑持续强化，rubin带来供需矛盾进一步加剧。孔径持续下降、单倍通孔数量翻倍、板厚提高，导致高长径比钻针孔限寿命急剧下降，公司Q3启动第三轮涨价，后续频率可能从季度提升至月度，出货结构优化带来钻针均价持续提升可能会持续到27年甚至28年，价值通胀带来利润空间大幅扩张。
核心推荐组合： 三千亿市值：松发、长川、杰瑞、鼎泰。 千亿市值：芯碁、强一、中国动力、冰轮、银轮。
总体总结
主题正文
- 【广发机械】正式上调市值目标，三千亿市值组合—— 松发、长川、杰瑞、鼎泰 20260707
- 26年1月7日我们提出，冲击千亿市值的组合——松发、长川、杰瑞、鼎泰，现在正式把目标价提到三千亿市值。
- 全球造船产能供给消化充分，目前正处于上行初期，而公司扩产幅度大、新接订单持续加速，订单全球统治力强，上半年新承接船舶订单207艘，订单结构涵盖集散油气全品类船型，26Q2业绩大超预期，目前看需求加速、业绩高增、估值历史底部，极具性价比。
- 下游先进制程与存储扩产共振，公司存储26年全面放量，GPU测试机深度绑定头部国产算力厂商，全面受益TAO定律。
- 同时，公司布局板级封装与TCB设备，有望在未来CoPoS板级封装大潮中成为核心标的，TCB已经在大客户验证中；
- 公司燃机发电业务国内龙一、全球第一梯队，强绑定外资头部机头厂商、资源充足，并依托发电的产业地位积极开发储能、液冷、配电等一体化项目，市场空间极大。
- 公司主业稳健，天然气业务进入爆发期，燃机OEM持续涨价、未来5年业绩确定性强、增速快、估值低。
- 孔径持续下降、单倍通孔数量翻倍、板厚提高，导致高长径比钻针孔限寿命急剧下降，公司Q3启动第三轮涨价，后续频率可能从季度提升至月度，出货结构优化带来钻针均价持续提升可能会持续到27年甚至28年，价值通胀带来利润空间大幅扩张。