跟踪🌀【天风电新】隔膜进入谈价关键期，重视后续涨价带来盈利修复 —————————— 市场传头部电池厂给隔膜涨价，我们了解目前上下游仍处谈价阶段，但头部隔膜厂已

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跟踪🌀【天风电新】隔膜进入谈价关键期，重视后续涨价带来盈利修复 —————————— 市场传头部电池厂给隔膜涨价，我们了解目前上下游仍处谈价阶段，但头部隔膜厂已有意控制低价客户供应比例，行业涨价意愿强烈；此外，非C客户7月正开始逐步落地新一轮涨价。

26Q2行业头部盈利在0.1-0.15元/平，回报周期仍十年左右。目前隔膜头部公司保持满产状态，7月隔膜排产环比+1.38%，增长有限。锂电Q3逐步进入需求旺季，隔膜环节供给紧张或将加剧，我们认为下半年隔膜有望进入新一轮涨价周期，行业盈利将持续修复。

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【恩捷股份】隔膜龙头+大客户涨价带来盈利修复。

总体总结

主题正文

1. 跟踪🌀【天风电新】隔膜进入谈价关键期，重视后续涨价带来盈利修复
2. 市场传头部电池厂给隔膜涨价，我们了解目前上下游仍处谈价阶段，但头部隔膜厂已有意控制低价客户供应比例，行业涨价意愿强烈；
3. 此外，非C客户7月正开始逐步落地新一轮涨价。
4. 26Q2行业头部盈利在0.1-0.15元/平，回报周期仍十年左右。
5. 目前隔膜头部公司保持满产状态，7月隔膜排产环比+1.38%，增长有限。
6. 锂电Q3逐步进入需求旺季，隔膜环节供给紧张或将加剧，我们认为下半年隔膜有望进入新一轮涨价周期，行业盈利将持续修复。
7. 【星源材质】主业业绩反转，涨价弹性更大+半导体第二增长曲线；
8. 【恩捷股份】隔膜龙头+大客户涨价带来盈利修复。