✈️【HY交运】渤海租赁2026H1业绩预告点评 🧧26H1归母净利润 30-36亿，扣非归母 15-19亿。26Q2归母净利润20-26亿，扣非归母5-9亿
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✈️【HY交运】渤海租赁2026H1业绩预告点评
🧧26H1归母净利润 30-36亿，扣非归母 15-19亿。26Q2归母净利润20-26亿，扣非归母5-9亿
💡（1）同比表现：剔出上年同期商誉减值（33e）影响，26H1归母净利润yoy 136%-183%， 推算扣非归母yoy50%-90%。
💡（2）16亿非经主要是债务重组收益：主要是部分债务与银行重谈利率，未来支付利息费用减少。
💡（3）业绩评价：公司业绩增长主因租金和飞机价值维持高位、驱动 飞机租赁业务利润持续增长，剔除去年商誉减值和今年非经影响，单看扣非归母：q2增速预计仍有30%以上，H1 yoy整体超过50%， 全年非扣利润中枢预计35亿。随着业绩逐步兑现， 公司正在开启估值向右侧修复、按pb1.4x、中期翻倍空间，持续推荐。
总体总结
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- ✈️【HY交运】渤海租赁2026H1业绩预告点评
- 🧧26H1归母净利润 30-36亿，扣非归母 15-19亿。
- 26Q2归母净利润20-26亿，扣非归母5-9亿
- 💡（1）同比表现：剔出上年同期商誉减值（33e）影响，26H1归母净利润yoy 136%-183%， 推算扣非归母yoy50%-90%。
- 💡（2）16亿非经主要是债务重组收益：主要是部分债务与银行重谈利率，未来支付利息费用减少。
- 💡（3）业绩评价：公司业绩增长主因租金和飞机价值维持高位、驱动 飞机租赁业务利润持续增长，剔除去年商誉减值和今年非经影响，单看扣非归母：q2增速预计仍有30%以上，H1 yoy整体超过50%， 全年非扣利润中枢预计35亿。
- 随着业绩逐步兑现， 公司正在开启估值向右侧修复、按pb1.4x、中期翻倍空间，持续推荐。