【华创家电】摩托车板块大涨点评 摩托车板块今日整体大涨。我们认为，主因市场资金交易Q2业绩确定性；出口链板块Q2以来股价调整较多，摩托车4-5月高频数据提前验证
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【华创家电】摩托车板块大涨点评
摩托车板块今日整体大涨。我们认为，主因市场资金交易Q2业绩确定性；出口链板块Q2以来股价调整较多，摩托车4-5月高频数据提前验证了收入端高景气度，叠加涛涛发布的业绩预告，摩托车在出口链细分板块中业绩确定性较高，我们预计Q2隆鑫收入端持平、业绩个位数下滑，涛涛Q2收入+50%、业绩+45%。
继续强推春风动力，Q2基本面强劲，中报后切换27年估值、看向600e市值。据摩托车商会，春风4-5月累计四轮/两轮内销/两轮出口/极核电摩分别+59%/+36%/+37%/+97%，我们预计Q2收入+35%、表观业绩+5-10%。关税方面，7.1美国公告不同意续签当前条款美加墨协定、将降低北极星庞巴迪关税边际成本优势，此前针对中国加征的额外301关税也有下降预期。Q3报表也将反应6月8日232关税下调10%后的利润增量，26/27年全年预计归母净利润25/32e，给予27年20x估值，对应640e市值空间。
总体总结
主题正文
- 【华创家电】摩托车板块大涨点评
- 摩托车板块今日整体大涨。
- 我们认为，主因市场资金交易Q2业绩确定性；
- 出口链板块Q2以来股价调整较多，摩托车4-5月高频数据提前验证了收入端高景气度，叠加涛涛发布的业绩预告，摩托车在出口链细分板块中业绩确定性较高，我们预计Q2隆鑫收入端持平、业绩个位数下滑，涛涛Q2收入+50%、业绩+45%。
- 继续强推春风动力，Q2基本面强劲，中报后切换27年估值、看向600e市值。
- 据摩托车商会，春风4-5月累计四轮/两轮内销/两轮出口/极核电摩分别+59%/+36%/+37%/+97%，我们预计Q2收入+35%、表观业绩+5-10%。
- 关税方面，7.1美国公告不同意续签当前条款美加墨协定、将降低北极星庞巴迪关税边际成本优势，此前针对中国加征的额外301关税也有下降预期。
- Q3报表也将反应6月8日232关税下调10%后的利润增量，26/27年全年预计归母净利润25/32e，给予27年20x估值，对应640e市值空间。