【CT交运-招商轮船2026年半年度业绩预增点评】：油运业绩再创新高，静待后续补库催化 事件速递：公司发布2026年半年度业绩预增公告。预计26年上半年实现归母
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【CT交运-招商轮船2026年半年度业绩预增点评】：油运业绩再创新高，静待后续补库催化
事件速递：公司发布2026年半年度业绩预增公告。预计26年上半年实现归母净利润66-73亿元，同比增加214%-248%，其中26Q2单季度归母净利润为38.4-45.4亿元，同比增加205%-260%，环比增加39%-64%；预计26年上半年实现扣非归母净利润65.4-72.4亿元，同比增加244%-281%，其中26Q2单季度扣非归母净利润为37.8-44.8亿元，同比增加259%-326%，环比增加37%-63%。
分业务表现：
油运：26Q2油运净利润预计环比增长50%至37.3亿元（26Q1营收/净利润40.7/24.9亿元），Q2同期（26年3月-5月）TD15/TD22 TCE均值分别为12.7/12.3万美元/天，同比分别+189.6%/+183.1%，环比分别+26.3%/+36.9%。当前伴随美伊第一阶段协议达成，霍尔木兹海峡原油油轮通行量已恢复至战前近半水平，6月15日-6月30日（协议签署后）TD15/TD22 TCE均值分别为15.2/13.4万美元/天，环比Q2同期分别+19.8%/+9.1%，后续补库开启催化，运价中枢有望进一步上行；
干散货运：26Q2干散货运净利润预计环比增长170%至11.7亿元（26Q1实现营收/净利润23.3/4.3亿元），Q2同期（26年3月-5月）BDI均值为2489，同比+76.0%，环比+22.1%。26年6月BDI均值为2775，环比Q2同期均值增长11.5%，为后续业绩释放打下基础；
LNG运输：高比例长约锁定盈利稳定，未来受益在手订单逐步交付； 想看更多请加V：xian20210130 集运&滚装运输：两大板块也呈现稳步复苏趋势，26Q2 PCTC 6500 ceu 1年期租运价/CCFI东南亚航线均值分别为6.3万美元/天/1021点，同比分别+26.7%/+6.0%，环比分别+28.8%/+14.6%。
总体总结
主题正文
- 预计26年上半年实现归母净利润66-73亿元，同比增加214%-248%，其中26Q2单季度归母净利润为38.4-45.4亿元，同比增加205%-260%，环比增加39%-64%；
- 预计26年上半年实现扣非归母净利润65.4-72.4亿元，同比增加244%-281%，其中26Q2单季度扣非归母净利润为37.8-44.8亿元，同比增加259%-326%，环比增加37%-63%。
- 油运：26Q2油运净利润预计环比增长50%至37.3亿元（26Q1营收/净利润40.7/24.9亿元），Q2同期（26年3月-5月）TD15/TD22 TCE均值分别为12.7/12.3万美元/天，同比分别+189.6%/+183.1%，环比分别+26.3%/+36.9%。
- 当前伴随美伊第一阶段协议达成，霍尔木兹海峡原油油轮通行量已恢复至战前近半水平，6月15日-6月30日（协议签署后）TD15/TD22 TCE均值分别为15.2/13.4万美元/天，环比Q2同期分别+19.8%/+9.1%，后续补库开启催化，运价中枢有望进一步上行；
- 干散货运：26Q2干散货运净利润预计环比增长170%至11.7亿元（26Q1实现营收/净利润23.3/4.3亿元），Q2同期（26年3月-5月）BDI均值为2489，同比+76.0%，环比+22.1%。
- 26年6月BDI均值为2775，环比Q2同期均值增长11.5%，为后续业绩释放打下基础；
- LNG运输：高比例长约锁定盈利稳定，未来受益在手订单逐步交付；
- 集运&滚装运输：两大板块也呈现稳步复苏趋势，26Q2 PCTC 6500 ceu 1年期租运价/CCFI东南亚航线均值分别为6.3万美元/天/1021点，同比分别+26.7%/+6.0%，环比分别+28.8%/+14.6%。