【国金食饮】6月大众品渠道更新 6月受雨水天气+淡季影响，餐饮链、软饮、啤酒等板块动销放缓；零食量贩两强开店加速&同店改善趋势仍存。当前我们推荐中报业绩预期高增
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【国金食饮】6月大众品渠道更新
6月受雨水天气+淡季影响，餐饮链、软饮、啤酒等板块动销放缓；零食量贩两强开店加速&同店改善趋势仍存。当前我们推荐中报业绩预期高增，或具备超预期可能性的燕京、安井、酵母、万辰、西麦。
海天味业：6月出货8.1%，同比持平，库存维持在2.7个月左右。
安井食品：6月主业增长10-15%，新宏业仍维持双位数增长，新柳伍正增长，鼎味泰并表持续贡献。
中炬高新：6月延续双位数增长，预计Q2收入增速15%，扣非利润增长预告中枢约35%。
颐海国际：H1第三方实现双位数增长，关联方实现高单增长，整体收入利润均有望实现双位数增长。
安琪酵母：6月预计增速15%+，国内表现好于国外。利润端，海运费高企对冲部分成本红利，H2有望改善。
卫龙美味：Q2系消费需求变淡、叠加公司主动进行渠道调整有所降速，H1预计收入/利润增速均为高单。
洽洽食品：6月环比4-5月有所提速，预计同比增长高单～低双，成本端瓜子下降10-15%，坚果维持高位，Q2利润弹性可观。
万辰集团：4-6月均月开店加速，6月净增门店数1200+家，Q2一共净增加3700+，部分渠道反馈6月同店微增。
东鹏饮料：补水啦、特饮受天气扰动，及促销力度加大影响，5-6月终端动销增速放缓，H1收入增速目标15%+，利润仍有望快于收入。
百润股份：26Q2预计收入端保持双位数增长（预调酒增长中单，威士忌销售4-5kw），预告显示Q2利润增长中枢约为25%。
青啤：6月山东区域渠道反馈销量同比下滑高单位数，跌幅较5月环比收窄、同期基数逐步走低，内部结构仍有提升；26Q2预计报表ASP延续增长。
总体总结
主题正文
- 安井食品：6月主业增长10-15%，新宏业仍维持双位数增长，新柳伍正增长，鼎味泰并表持续贡献。
- 中炬高新：6月延续双位数增长，预计Q2收入增速15%，扣非利润增长预告中枢约35%。
- 颐海国际：H1第三方实现双位数增长，关联方实现高单增长，整体收入利润均有望实现双位数增长。
- 利润端，海运费高企对冲部分成本红利，H2有望改善。
- 卫龙美味：Q2系消费需求变淡、叠加公司主动进行渠道调整有所降速，H1预计收入/利润增速均为高单。
- 洽洽食品：6月环比4-5月有所提速，预计同比增长高单～低双，成本端瓜子下降10-15%，坚果维持高位，Q2利润弹性可观。
- 东鹏饮料：补水啦、特饮受天气扰动，及促销力度加大影响，5-6月终端动销增速放缓，H1收入增速目标15%+，利润仍有望快于收入。
- 百润股份：26Q2预计收入端保持双位数增长（预调酒增长中单，威士忌销售4-5kw），预告显示Q2利润增长中枢约为25%。