7月航油价格再下调，关注暑运旺季需求变化 本周事件： ①7月航空煤油出厂价及燃油附加费再下调。根据Wind，7月航空煤油出厂价（含税）为8030元/吨，月环比-
- 序号：308
- 星球链接：打开网页
- 附件：图片 0，音频 0，文档 0
- 音频文件：无音频
图片
无图片
正文
7月航油价格再下调，关注暑运旺季需求变化
本周事件： ①7月航空煤油出厂价及燃油附加费再下调。根据Wind，7月航空煤油出厂价（含税）为8030元/吨，月环比-17.54%，年同比+46.08%。 ②燃油附加费下降。7月5日起，国内燃油附加费将下调至50/100元（800公里以下/以上，下降30/50元。） ③暑运前三天表现平稳。根据航班管家数据，2026年暑运前三天，全国累计旅客量656.6万人次，同比-1.5%，累计境内航班量4.2万，同比-2.2%，国际航班量0.6万班次，同比-4.0%。
核心逻辑：航空已处于高赔率区间，股价或循"预期—经营—业绩"三阶段演绎。 ①预期修复。地缘转缓、油价回落，成本恶化预期改善，股价迎来反弹。 ②经营修复。航油供给恢复、油价中枢实质下行，成本压力缓解带动产能利用率提升。 阶段③业绩修复。原油扰动出清，盈利中枢上移，行情转由供需改善、业绩弹性主导。
投资观点：建议持续关注燃油附加费下调以及中小学生全面放假对暑运的需求修复影响。弹性关注【三大航】【华夏航空】【吉祥航空】【海航控股】；燃油覆盖度高、业绩确定性强推荐【春秋航空】。
⚠️风险提示：宏观经济下行、汇率波动、油价上涨
总体总结
主题正文
- 7月航油价格再下调，关注暑运旺季需求变化
- 根据Wind，7月航空煤油出厂价（含税）为8030元/吨，月环比-17.54%，年同比+46.08%。
- 7月5日起，国内燃油附加费将下调至50/100元（800公里以下/以上，下降30/50元。
- 根据航班管家数据，2026年暑运前三天，全国累计旅客量656.6万人次，同比-1.5%，累计境内航班量4.2万，同比-2.2%，国际航班量0.6万班次，同比-4.0%。
- 核心逻辑：航空已处于高赔率区间，股价或循"预期—经营—业绩"三阶段演绎。
- 原油扰动出清，盈利中枢上移，行情转由供需改善、业绩弹性主导。
- 投资观点：建议持续关注燃油附加费下调以及中小学生全面放假对暑运的需求修复影响。
- 弹性关注【三大航】【华夏航空】【吉祥航空】【海航控股】；