CICC Morning Call 260706 ——宏观—— 【宏观专题报告 AI链对增长的含义】 2026年信息传输、软件和信息技术服务业固定资产投资及相关
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CICC Morning Call 260706
——宏观——
【宏观专题报告 AI链对增长的含义】
2026年信息传输、软件和信息技术服务业固定资产投资及相关上市公司资本开支增速有所放缓，但相比之下，AI相关产品出口对中国经济的带动更为显著。
——外汇——
【全球外汇周报 辛特拉论坛：淡化前瞻指引，警惕波动回升】
本次辛特拉论坛可能标志着全球央行的一次范式转移：从“告诉市场答案”转向“教会市场如何自己找答案”。这种转变在当前外汇市场较低的波动率背景下预示着未来波动的上升。
——策略——
【港股策略专题 港股市场的底部特征】
部分估值低位、情绪超卖、资金配置历史低位的环境下，短期港股出现反弹的可能性是存在的，而催化剂可能来自几个方面：一是美债利率回落，二是科技波动带来的区域资金再平衡。
——行业——
【展望 农产品2026下半年展望：底部夯实，拐点初现】
我们认为，2026年下半年全球大宗农产品或无单边下跌基础，成本筑牢底部、供给收缩确立趋势、天气提供脉冲弹性、需求打开上行空间，板块整体或逐步开启周期向上态势。
【热点速评(行业) 银行 接管问题银行的启示 ——银行资产质量监测（5）】
我们预计本事件对上市银行直接影响较小，随着监管问题银行处置框架更加成熟，流动性外溢风险概率较低。未来中小银行风险处置仍将持续推进，成为行业供给侧改革的重要线索。
总体总结
主题正文
- 【宏观专题报告 AI链对增长的含义】
- 2026年信息传输、软件和信息技术服务业固定资产投资及相关上市公司资本开支增速有所放缓，但相比之下，AI相关产品出口对中国经济的带动更为显著。
- 本次辛特拉论坛可能标志着全球央行的一次范式转移：从“告诉市场答案”转向“教会市场如何自己找答案”。
- 部分估值低位、情绪超卖、资金配置历史低位的环境下，短期港股出现反弹的可能性是存在的，而催化剂可能来自几个方面：一是美债利率回落，二是科技波动带来的区域资金再平衡。
- 我们认为，2026年下半年全球大宗农产品或无单边下跌基础，成本筑牢底部、供给收缩确立趋势、天气提供脉冲弹性、需求打开上行空间，板块整体或逐步开启周期向上态势。
- 【热点速评(行业) 银行 接管问题银行的启示 ——银行资产质量监测（5）】
- 我们预计本事件对上市银行直接影响较小，随着监管问题银行处置框架更加成熟，流动性外溢风险概率较低。
- 未来中小银行风险处置仍将持续推进，成为行业供给侧改革的重要线索。