【ZXHKHT】保偏光纤观点更新 0706 1、 玻璃桥几乎不影响保偏光纤用量。参考我们前期拆分，NPO 对保偏光纤用量的拉动多于 CPO，而 CPO 中的玻璃
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【ZXHKHT】保偏光纤观点更新 0706
1、 玻璃桥几乎不影响保偏光纤用量。参考我们前期拆分，NPO 对保偏光纤用量的拉动多于 CPO，而 CPO 中的玻璃桥替代部分 FAU 的方案，对保偏光纤用量影响非常有限。若玻璃桥方案能推动CPO更快产业化，反而对于保偏的产业化是利好。 2、 行业供需的两重矛盾仍突出。1）半数产能保 J 用。2）康宁具备产业链绝对主导权，但其自身无产能，且海外第一顺位代工厂藤仓不扩产。 产业供需的最大矛盾为康宁的绝对份额与产能短缺，与其深度合作至关重要。 3、 国内供应商进展快于预期。无论是合作范围，还是合作进展，某民企的合作推进实质上都快于预期，Q4或将看到小批量出货，将完全重塑公司逻辑。
无惧资金因素，坚定看好产业投资机遇
总体总结
主题正文
- 【ZXHKHT】保偏光纤观点更新 0706
- 1、 玻璃桥几乎不影响保偏光纤用量。
- 参考我们前期拆分，NPO 对保偏光纤用量的拉动多于 CPO，而 CPO 中的玻璃桥替代部分 FAU 的方案，对保偏光纤用量影响非常有限。
- 若玻璃桥方案能推动CPO更快产业化，反而对于保偏的产业化是利好。
- 2）康宁具备产业链绝对主导权，但其自身无产能，且海外第一顺位代工厂藤仓不扩产。
- 产业供需的最大矛盾为康宁的绝对份额与产能短缺，与其深度合作至关重要。
- 无论是合作范围，还是合作进展，某民企的合作推进实质上都快于预期，Q4或将看到小批量出货，将完全重塑公司逻辑。
- 无惧资金因素，坚定看好产业投资机遇