🚘【长江汽车高伊楠团队】即将迎来订单业绩爆发，持续推荐“AI+”硬件纬度三剑客“飞轮动力” [太阳]核心观点： 坚定看好：看好AI下一阶段爆发子板块液冷、燃机，
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🚘【长江汽车高伊楠团队】即将迎来订单业绩爆发，持续推荐“AI+”硬件纬度三剑客“飞轮动力”
[太阳]核心观点： 坚定看好：看好AI下一阶段爆发子板块液冷、燃机，重点推荐汽车AI+三剑客“飞轮动力”，即飞龙股份（液冷）、银轮股份（液冷+AI电源环节）、潍柴动力（AI电源）。
飞龙股份：主业稳健，液冷电子水泵全球龙头 1、 主业业绩稳定：汽车主业海外收入占比达60%，海外需求持续放量，主力主业保持稳健！ 2、 液冷水泵全球龙头，已开启强兑现周期：水泵为液冷板块格局最好的环节，液冷电子水泵产业趋势加速，外资企业产品空白，内资企业抓住机遇。公司当前全球CDU厂商全覆盖，终端客户包括谷歌、NV、intel、AMD、META、华为等，以27年液冷水泵200亿市场，60%份额计算，支撑千亿市值！
银轮股份：热管理平台型公司，液冷+AI电源双轮驱动打开数倍空间 1、业绩强支撑：26年预计主业+超充/储能液冷贡献业绩12亿左右（250亿市值）！ 2、液冷+AI主电源构筑千亿银轮：1）发电业务27年展望：冷却包预计8000台出货对应20亿元收入；尾气处理及后续拓展新的业务ASP约30万美金，保守以1000台计算，对应20亿元收入。综合收入40亿+，12亿利润对应400亿市值；2）液冷业务：以H及G需求看，预计H 27年板式换热器需求约4万台，银轮获得60%份额对应2.4万台；预计G 27年板式换热器需求14万台，银轮获得30%份额对应4万台。综合6.4万台，约30亿收入，假设25%净利率，对应7.5亿利润，支撑250以市值；3）机器人业务：以当前业务布局，可展望150亿市值！
潍柴动力：燃气发电机+SOFC助力潍柴翻倍成长 1、业绩强支撑：预计26年非aids业务业绩110亿（1300亿市值），AIDC柴发（备用电源）27年5000-6000台，预计实现业绩约40亿（1000亿市值），综合市值2300亿！ 2、AI主电源打开空间：1）燃气发电机，公司燃气机主要以机组出货，单价达1000万元，27年销量目标破千台；中期销量有望达2000台，实现利润60亿元（1800亿市值）。2）SOFC，明年产能规划200MW，需求好下可扩至500MW， 30年前即可实现1GW，利润贡献可展望40亿（1200亿市值）。主业+AIDC主备电源市值目标超5000亿元！
总体总结
主题正文
- 坚定看好：看好AI下一阶段爆发子板块液冷、燃机，重点推荐汽车AI+三剑客“飞轮动力”，即飞龙股份（液冷）、银轮股份（液冷+AI电源环节）、潍柴动力（AI电源）。
- 公司当前全球CDU厂商全覆盖，终端客户包括谷歌、NV、intel、AMD、META、华为等，以27年液冷水泵200亿市场，60%份额计算，支撑千亿市值！
- 1、业绩强支撑：26年预计主业+超充/储能液冷贡献业绩12亿左右（250亿市值）！
- 2、液冷+AI主电源构筑千亿银轮：1）发电业务27年展望：冷却包预计8000台出货对应20亿元收入；
- 2）液冷业务：以H及G需求看，预计H 27年板式换热器需求约4万台，银轮获得60%份额对应2.4万台；
- 综合6.4万台，约30亿收入，假设25%净利率，对应7.5亿利润，支撑250以市值；
- 1、业绩强支撑：预计26年非aids业务业绩110亿（1300亿市值），AIDC柴发（备用电源）27年5000-6000台，预计实现业绩约40亿（1000亿市值），综合市值2300亿！
- 2）SOFC，明年产能规划200MW，需求好下可扩至500MW， 30年前即可实现1GW，利润贡献可展望40亿（1200亿市值）。