【华泰电新】美国最大电网启动预警再度揭开缺电危机，电网设备估值修复与催化空间并存 ➡美国电网遮羞布再度被揭开，反正验证缺电长期逻辑坚挺 ◆美国最大电网运营商PJ
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【华泰电新】美国最大电网启动预警再度揭开缺电危机，电网设备估值修复与催化空间并存
➡美国电网遮羞布再度被揭开，反正验证缺电长期逻辑坚挺 ◆美国最大电网运营商PJM联合电网公司3日表示，受持续高温天气影响，空调用电暴增，叠加发电机组停运、输电线路严重过载等问题，该电网已启动联邦级预警，要求辖区内用户削减电力消耗。 ◆警报触发前，PJM于7月2日下午5-6时 更多加公众号：思维纪要社 的瞬时峰值负荷已达162.7GW，逼近06年8月创下的165.56GW历史纪录。 ◆全球最大数据中心集群所在地北弗吉尼亚的现货批发电价已突破2500美元/MWh，而PJM正常运行状态下该地区电价约为40美元/MWh(约62.5倍）。
➡ 板块估值处于低位，估值修复与催化空间并存 ◆电网设备板块前期持续调整主要因估值于3月初持续创下新高+市场风格极致演绎，板块在前期预期注入较为饱满的前提下，短期无进一步催化预期，叠加汇兑、原材料涨价等逆风因素干扰，持续被抽血，多数标的较3月初已有3~4成调整，板块整体估值处于低位。 ◆我们再次强调电网设备长期逻辑坚挺，企业经营维度、订单层面均表现较好。国内年内招标与建设节奏较快，出口1-5月累计金额同比+33%，海外设备厂商订单/收入之比持续向上。 ◆我们认为 1）出海核心标的思源电气、华明装备等具备明确的估值修复空间，出海强β长线逻辑明确，中长期业绩有望持续向上；2）订单近期加速突破，业绩具备较强弹性，业绩估值具备双上修空间，相关标的包括安靠智电、金盘科技、明阳电气等。
总体总结
主题正文
- ◆美国最大电网运营商PJM联合电网公司3日表示，受持续高温天气影响，空调用电暴增，叠加发电机组停运、输电线路严重过载等问题，该电网已启动联邦级预警，要求辖区内用户削减电力消耗。
- ◆警报触发前，PJM于7月2日下午5-6时 更多加公众号：思维纪要社 的瞬时峰值负荷已达162.7GW，逼近06年8月创下的165.56GW历史纪录。
- ◆全球最大数据中心集群所在地北弗吉尼亚的现货批发电价已突破2500美元/MWh，而PJM正常运行状态下该地区电价约为40美元/MWh(约62.5倍）。
- ◆电网设备板块前期持续调整主要因估值于3月初持续创下新高+市场风格极致演绎，板块在前期预期注入较为饱满的前提下，短期无进一步催化预期，叠加汇兑、原材料涨价等逆风因素干扰，持续被抽血，多数标的较3月初已有3~4成调整，板块整体估值处于低位。
- ◆我们再次强调电网设备长期逻辑坚挺，企业经营维度、订单层面均表现较好。
- 国内年内招标与建设节奏较快，出口1-5月累计金额同比+33%，海外设备厂商订单/收入之比持续向上。
- ◆我们认为 1）出海核心标的思源电气、华明装备等具备明确的估值修复空间，出海强β长线逻辑明确，中长期业绩有望持续向上；
- 2）订单近期加速突破，业绩具备较强弹性，业绩估值具备双上修空间，相关标的包括安靠智电、金盘科技、明阳电气等。