【HYDZ HL】为什么我们现价重点看好【京仪装备】 🔥从基本面端 1）公司主营产品包括Chiller【温控设备】和Local Scrubbers【废气处理装置
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【HYDZ HL】为什么我们现价重点看好【京仪装备】
🔥从基本面端 1）公司主营产品包括Chiller【温控设备】和Local Scrubbers【废气处理装置】，其真空泵设备也已经处于大型存储客户的验证中 2）订单：25年，公司订单23e，预计26年达到44e+，预计增幅90%+，其核心增长来源有四： 》先进闪存：预计年内订单6万片，合计订单16e 》先进内 首发公众号：思维纪要社 存：预计年内订单9万片，合计订单18e 》先进逻辑：公司拥有全国最全面的中芯系、华虹系、H系客户群，预计年内订单10e+ 》海外*：海力士大连厂常年独供，合作历史超过十年；目前正在加速扩张新加坡、日本，客户进展喜人 3）27E展望 》我们预计公司Chiller与Local Scrubbers总订单达到76e，包括闪存28e+内存30e+先进逻辑15e+海外3e，公司真空泵设备预计从27年规模化放量，预计单年达到4-5e为稳妥数据，合计80e，再次增长80%+
股价目标： Chiller与Local Scrubbers：按照27E 订单80e，给到9.0 PS，展望720e+真空泵业务估值200e【整体市场规模与Chiller基本一致，约120e】，合计展望920e，现价378亿，市值弹性~180%
🔥从股价端 1）无论是年化还是从六月来看，京仪装备都是显著的滞涨标的，其核心： 》公司身处的市场较小，研究难度大，市场学习壁垒高； 》公司跟踪难度高，会做业务拆解的卖方少，所以很少有人拆得清楚 》公司订单相对滞后刻蚀等前道设备3个月左右，所以显性订单较少，而我们却看到了公司澎湃的后劲 》公司交流相对保守，掩盖了其真实产业价值 2）公司是现在为数不多质地优秀，而【10个交易日内】涨幅
总体总结
主题正文
- 1）公司主营产品包括Chiller【温控设备】和Local Scrubbers【废气处理装置】，其真空泵设备也已经处于大型存储客户的验证中
- 2）订单：25年，公司订单23e，预计26年达到44e+，预计增幅90%+，其核心增长来源有四：
- 》先进闪存：预计年内订单6万片，合计订单16e
- 》先进内 首发公众号：思维纪要社 存：预计年内订单9万片，合计订单18e
- 》先进逻辑：公司拥有全国最全面的中芯系、华虹系、H系客户群，预计年内订单10e+
- 》我们预计公司Chiller与Local Scrubbers总订单达到76e，包括闪存28e+内存30e+先进逻辑15e+海外3e，公司真空泵设备预计从27年规模化放量，预计单年达到4-5e为稳妥数据，合计80e，再次增长80%+
- Chiller与Local Scrubbers：按照27E 订单80e，给到9.0 PS，展望720e+真空泵业务估值200e【整体市场规模与Chiller基本一致，约120e】，合计展望920e，现价378亿，市值弹性~180%
- 》公司订单相对滞后刻蚀等前道设备3个月左右，所以显性订单较少，而我们却看到了公司澎湃的后劲