力勤资源：回A时间已定，价值正迎来重估 力勤公告称：7月7日深交所将审核回A上会！！我们继续强烈建议买入力勤资源，估值即将迎来重估！ 估值仅为5倍，回A和港股通

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力勤资源：回A时间已定，价值正迎来重估

力勤公告称：7月7日深交所将审核回A上会！！我们继续强烈建议买入力勤资源，估值即将迎来重估！

估值仅为5倍，回A和港股通确定性地重估公司价值。

新的矿价格远低于市场的预期，公司盈利依然具有保障：我们预计与合作伙伴确定的长单交割较此前+6美元/吨左右，远低于市场此前的预期，火法矿相较于当下现货价格还是便宜16-17美元左右，成本优势依然明显。随着火法产能的投放，公司2026-2027年盈利依然将超预期。

湿法MHP盈利依然强劲，主要是副产品钴+镍的上涨带来的：湿法当下盈利4300美元/吨，按照1200美元硫磺+现价的镍价计算，我们预计盈利也依然在3000美元以上；若按照硫磺价格1200美元，镍价18000美元，公司2026年盈利至少50亿，2027年60亿利润；当下估值仅为5倍不到。

回A和港股通大概率，价值重估正当时：静态估值仅5倍，严重低估了，未来发行大概率要提升PE才行，要不然稀释太厉害了。 若按照国内同行估值15倍计算，公司合理的市值水平应该在750-900亿市值，我们认为当下H股严重低估，可以看接近4倍的市值空间。

这个位置我们建议买入！！！

总体总结

主题正文

1. 我们继续强烈建议买入力勤资源，估值即将迎来重估！
2. 新的矿价格远低于市场的预期，公司盈利依然具有保障：我们预计与合作伙伴确定的长单交割较此前+6美元/吨左右，远低于市场此前的预期，火法矿相较于当下现货价格还是便宜16-17美元左右，成本优势依然明显。
3. 随着火法产能的投放，公司2026-2027年盈利依然将超预期。
4. 湿法MHP盈利依然强劲，主要是副产品钴+镍的上涨带来的：湿法当下盈利4300美元/吨，按照1200美元硫磺+现价的镍价计算，我们预计盈利也依然在3000美元以上；
5. 若按照硫磺价格1200美元，镍价18000美元，公司2026年盈利至少50亿，2027年60亿利润；
6. 回A和港股通大概率，价值重估正当时：静态估值仅5倍，严重低估了，未来发行大概率要提升PE才行，要不然稀释太厉害了。
7. 若按照国内同行估值15倍计算，公司合理的市值水平应该在750-900亿市值，我们认为当下H股严重低估，可以看接近4倍的市值空间。
8. 这个位置我们建议买入！