加息预期最强点已过，干有色了，我一直给大家说下半年有色要配！黄金小金属铜锂铝！氧化锆，高纯铝，我那几个科技材料 龙磁博迁铂科东睦 都没问题，跌就是机会，国内AI

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加息预期最强点已过，干有色了，我一直给大家说下半年有色要配！黄金小金属铜锂铝！氧化锆，高纯铝，我那几个科技材料 龙磁博迁铂科东睦 都没问题，跌就是机会，国内AI算力还没开始呢！

金价反弹修复，建议底部布局黄金股

[太阳]金价迎来阶段性反弹，加息预期全面弱化

1）油价回落，通胀预期改善，加息逻辑弱化。

2）非农就业数据不及市场预期，美国经济韧性松动，市场提前交易政策转向，加息预期修复。

3）此前利率工具定价年内3次加息过于悲观，近期有所修复

[玫瑰]中长期黄金核心配置逻辑完整不变：全球高债务、地缘不确定性、各国央行持续购金、美元信用弱化四大底层逻辑未发生任何改变。

[太阳]金价行情判断：修复行情开启，反转仍需更多数据指引验证

[玫瑰]当前时点优先布局A股黄金股，三重核心优势凸显

1） 估值处于深度洼地：板块内优质标的前瞻PE普遍10倍以下；

2）业绩增量确定性强，盈利弹性充足：当前金价下，矿企仍单吨盈利礽可，叠加各家矿企产量释放，未来成长性仍在；

3）相对美股黄金股具备超跌修复红利：前期A股黄金股回调幅度显著大于海外黄金矿业标的修复空间更大。

[礼物]建议关注：灵宝黄金、紫金黄金国际， 获取深度报告请联系我们

[月亮]风险提示：美国通胀再度超预期反弹、美联储重启加息、金价大幅回落、矿山产能释放不及预期。—JT

总体总结

主题正文

1. 氧化锆，高纯铝，我那几个科技材料 龙磁博迁铂科东睦 都没问题，跌就是机会，国内AI算力还没开始呢！
2. 1）油价回落，通胀预期改善，加息逻辑弱化。
3. 2）非农就业数据不及市场预期，美国经济韧性松动，市场提前交易政策转向，加息预期修复。
4. [玫瑰]中长期黄金核心配置逻辑完整不变：全球高债务、地缘不确定性、各国央行持续购金、美元信用弱化四大底层逻辑未发生任何改变。
5. 2）业绩增量确定性强，盈利弹性充足：当前金价下，矿企仍单吨盈利礽可，叠加各家矿企产量释放，未来成长性仍在；
6. 3）相对美股黄金股具备超跌修复红利：前期A股黄金股回调幅度显著大于海外黄金矿业标的修复空间更大。
7. [礼物]建议关注：灵宝黄金、紫金黄金国际， 获取深度报告请联系我们
8. [月亮]风险提示：美国通胀再度超预期反弹、美联储重启加息、金价大幅回落、矿山产能释放不及预期。