领导好，本周无观点变化。简要更新如下： 1） 海外宏观风险边际没有上升，美国就业数据亮眼，加息预期进一步走低。和国内一样，市场在没有边际催化的前提下选择了高低切
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领导好，本周无观点变化。简要更新如下：
1） 海外宏观风险边际没有上升，美国就业数据亮眼，加息预期进一步走低。和国内一样，市场在没有边际催化的前提下选择了高低切换。我认为资金面的风险出清完毕就是皆大欢喜，接下来可以轻装上阵去等待财报发布。有关AI产业要亡了的各种鬼故事可以看下我司海外行业组领导最近撰写的打假报告：存储需求利空和META都不应成为质疑AI需求的点。因为前者目前仍未发生，HBM/LPDDR5拿不到货和2D NAND挖不出新产能都较为确定；后者META且不论其只是计划将落后芯片打包出租，自身仍计划加大对AI的投入，AI产业变革本身就会不断甩掉跟不上的人。连谷歌管理层都出现过老登心态被A社摁着打的情况，更不用提一直没跟上队伍的小札。我认为对于目前的追赶者说的话，要辩证着听，如果做不到，那么听还不如不听。
2） 国内科技线之前涨得太猛，许多领导担心拿不住。现在跌下来了，而且基本面无变化，再要是拿不住就说不过去了。我相信认为科技的调整是暂时的人会越来越多，但根据最近几天的观察，有信仰的还是少数举个例子，还有拿江波龙26H1财报预告和天齐锂业22H1财报预告对比，来论证“回回都一样”的人，对于产业趋势的讨论，前文之述备矣，我认为现在还不必担心科技周期的终结，不从产业趋势仅从筹码博弈的角度，科技行情也没有走完。
3） 最近频频提及业绩线，通常在炒作不下去的时候大家会回归业绩本源，这其实也是一种缩圈。不过没关系，咱们推的都是业绩线，之前国产设备哐哐猛炒的时候也没吃到肉，现在风险偏好下来了，我觉得就是我们表现的机会了！继续维持对存储、光模块、其他类AI硬件的推荐。
以上。省流：继续科技主线+少量红利（平衡波动率）的配置，如需我司海外行业组的打假深度，请恰销售同事，我本人没有报告链接可以分享。
总体总结
主题正文
- 1） 海外宏观风险边际没有上升，美国就业数据亮眼，加息预期进一步走低。
- 我认为资金面的风险出清完毕就是皆大欢喜，接下来可以轻装上阵去等待财报发布。
- 有关AI产业要亡了的各种鬼故事可以看下我司海外行业组领导最近撰写的打假报告：存储需求利空和META都不应成为质疑AI需求的点。
- 因为前者目前仍未发生，HBM/LPDDR5拿不到货和2D NAND挖不出新产能都较为确定；
- 我相信认为科技的调整是暂时的人会越来越多，但根据最近几天的观察，有信仰的还是少数举个例子，还有拿江波龙26H1财报预告和天齐锂业22H1财报预告对比，来论证“回回都一样”的人，对于产业趋势的讨论，前文之述备矣，我认为现在还不必担心科技周期的终结，不从产业趋势仅从筹码博弈的角度，科技行情也没有走完。
- 3） 最近频频提及业绩线，通常在炒作不下去的时候大家会回归业绩本源，这其实也是一种缩圈。
- 不过没关系，咱们推的都是业绩线，之前国产设备哐哐猛炒的时候也没吃到肉，现在风险偏好下来了，我觉得就是我们表现的机会了！
- 省流：继续科技主线+少量红利（平衡波动率）的配置，如需我司海外行业组的打假深度，请恰销售同事，我本人没有报告链接可以分享。