【立讯精密】签署MOU锁定mSAP产能，坚定看好立讯光通信发展潜力 光通信：锁定mSAP产能，光模块放量逻辑持续强化！ 7.2日立讯技术与四家PCB厂商共同签署
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【立讯精密】签署MOU锁定mSAP产能，坚定看好立讯光通信发展潜力
光通信：锁定mSAP产能，光模块放量逻辑持续强化！ 7.2日立讯技术与四家PCB厂商共同签署光模块mSAP战略合作备忘录，协同开展适配新一代高速光模块mSAP研发，达成总量1.5KK片/月mSAP配套产能（对应1800万只/年光模块），为后续高速光模块放量做准备（mSAP主要用于1.6T光模块/立讯量&份额有望超预期）。 铜连接：Rubin背板铜进展顺利，Q4有望高速增长，CPC多家客户验证中，首家大客户预计27Q3-Q4量产。 液冷：立讯Manifold、UQD&MQD、液冷Busbar均已进入NVMGX生态名录，此外与另一北美头部客户亦有深度合作，预期差大。 电源：已成功突破北美G客户，从三次往二次一次电源突破，其他P客户拓展速度有望加快。关注近期SST固态变压器等突破性进展。 回购加速：截至6.30日公司累计回购9.999亿（计划10-20亿），其中6月份回购约5亿（2月回购5亿，3-5月未回购），股价阶段底部，建议重点布局。 深度报告合集： 202601通讯专题： 202403深度报告： 风险提示：终端需求不及预期等
总体总结
主题正文
- 【立讯精密】签署MOU锁定mSAP产能，坚定看好立讯光通信发展潜力
- 7.2日立讯技术与四家PCB厂商共同签署光模块mSAP战略合作备忘录，协同开展适配新一代高速光模块mSAP研发，达成总量1.5KK片/月mSAP配套产能（对应1800万只/年光模块），为后续高速光模块放量做准备（mSAP主要用于1.6T光模块/立讯量&份额有望超预期）。
- 铜连接：Rubin背板铜进展顺利，Q4有望高速增长，CPC多家客户验证中，首家大客户预计27Q3-Q4量产。
- 液冷：立讯Manifold、UQD&MQD、液冷Busbar均已进入NVMGX生态名录，此外与另一北美头部客户亦有深度合作，预期差大。
- 电源：已成功突破北美G客户，从三次往二次一次电源突破，其他P客户拓展速度有望加快。
- 关注近期SST固态变压器等突破性进展。
- 回购加速：截至6.30日公司累计回购9.999亿（计划10-20亿），其中6月份回购约5亿（2月回购5亿，3-5月未回购），股价阶段底部，建议重点布局。
- 风险提示：终端需求不及预期等