【资金面基本企稳，创新药板块中期配置性价比凸显】 事件 随着此前ASCO大会后受其他板块资金虹吸以及催化剂缺乏影响导致的创新药板块持续震荡调整结束，近期A+H创
- 序号：288
- 星球链接：打开网页
- 附件：图片 0，音频 0，文档 0
- 音频文件：无音频
图片
无图片
正文
【资金面基本企稳，创新药板块中期配置性价比凸显】
事件 随着此前ASCO大会后受其他板块资金虹吸以及催化剂缺乏影响导致的创新药板块持续震荡调整结束，近期A+H创新药及CXO板块整体企稳回暖迹象明显，叠加产业端临床数据读出以及BD等处于持续进度的趋势未变、近一个月较多公司公告回购提振市场信心，我们认为板块配置时机已至。
观点 ASCO2026国产新药成为主角，Harmoni-6试验OS中期分析HR超预期表明从PFS获益传导OS获益的趋势已十分明晰，整体IO2.0的全球价值逐步de-risk，后续催化剂可期待重磅交易以及全球III期试验数据持续读出。展望Q3，ESMO及WCLC大会将至，国产创新药有望再次成为全球关注焦点，其临床价值预计进一步显现，当前较多质优公司以回调接近前期低点，建议逢低配置，看中期国产创新药出海参与全球市场逻辑未破，资产负债表改善的投资机会将至。
🎁经过此前震荡调整后，中期维度目前创新药板块赔率逐步显现，配置价值高，建议积极加仓。建议关注确定性高、BD预期扰动相对小的标的：信达生物、科伦博泰、三生制药、康方生物、海南海药、映恩生物、维立志博、乐普生物、康诺亚等。
总体总结
主题正文
- 【资金面基本企稳，创新药板块中期配置性价比凸显】
- 随着此前ASCO大会后受其他板块资金虹吸以及催化剂缺乏影响导致的创新药板块持续震荡调整结束，近期A+H创新药及CXO板块整体企稳回暖迹象明显，叠加产业端临床数据读出以及BD等处于持续进度的趋势未变、近一个月较多公司公告回购提振市场信心，我们认为板块配置时机已至。
- ASCO2026国产新药成为主角，Harmoni-6试验OS中期分析HR超预期表明从PFS获益传导OS获益的趋势已十分明晰，整体IO2.0的全球价值逐步de-risk，后续催化剂可期待重磅交易以及全球III期试验数据持续读出。
- 展望Q3，ESMO及WCLC大会将至，国产创新药有望再次成为全球关注焦点，其临床价值预计进一步显现，当前较多质优公司以回调接近前期低点，建议逢低配置，看中期国产创新药出海参与全球市场逻辑未破，资产负债表改善的投资机会将至。
- 🎁经过此前震荡调整后，中期维度目前创新药板块赔率逐步显现，配置价值高，建议积极加仓。
- 建议关注确定性高、BD预期扰动相对小的标的：信达生物、科伦博泰、三生制药、康方生物、海南海药、映恩生物、维立志博、乐普生物、康诺亚等。