【华安机械】横店东磁：磁材龙头与海外AI龙头合作落地，芯片电感带来千亿起涨点20260703 【N客户与公司在芯片电感方面进入实质合作阶段】 ➡空间怎么看： 1
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【华安机械】横店东磁：磁材龙头与海外AI龙头合作落地，芯片电感带来千亿起涨点20260703
【N客户与公司在芯片电感方面进入实质合作阶段】
➡空间怎么看： 1、主业：400-500亿 全年20亿利润预期，对应26年20-25倍PE。
2、芯片电感：750亿市值增量 （1）公司与N客户达成合作，后续预计还有csp厂商合作。 （2）公司为国内磁材绝对龙一，预计芯片电感产值在26、27年扩至10、30亿。 （3）按照明年产值30亿，50-70%毛利率，测算对应750亿市值增量。
3、SST磁芯：300亿市值增量 （1）公司已与海外电源龙头实质性业务对接并签nda，国内龙头SST厂家也也已对接。 （2）按照远期50GW SST需求，10%bom成本占比，0.2元/W价值量，40%份额，25%净利率预期测算，对应300亿市值增量。
[玫瑰]公司战略规划未来磁材业务收入超过光伏（去年光伏收入约140亿、磁材板块50亿），在芯片电感、SST磁芯行业β，有望看到磁材板块业绩大幅受益AI增长。
[抱拳]450主业+750亿电感+300亿SST=1500亿
向下估值有底，向上看千亿东磁！
总体总结
主题正文
- 【华安机械】横店东磁：磁材龙头与海外AI龙头合作落地，芯片电感带来千亿起涨点20260703
- 全年20亿利润预期，对应26年20-25倍PE。
- （1）公司与N客户达成合作，后续预计还有csp厂商合作。
- （2）公司为国内磁材绝对龙一，预计芯片电感产值在26、27年扩至10、30亿。
- （3）按照明年产值30亿，50-70%毛利率，测算对应750亿市值增量。
- （1）公司已与海外电源龙头实质性业务对接并签nda，国内龙头SST厂家也也已对接。
- （2）按照远期50GW SST需求，10%bom成本占比，0.2元/W价值量，40%份额，25%净利率预期测算，对应300亿市值增量。
- [玫瑰]公司战略规划未来磁材业务收入超过光伏（去年光伏收入约140亿、磁材板块50亿），在芯片电感、SST磁芯行业β，有望看到磁材板块业绩大幅受益AI增长。