【华西机械】继续强call 华光新材 公司短期回调到了支撑位，业绩+液冷+锡膏多重共振，建议当下布局。 1）业绩：液冷主业铜基产品深耕多年，持续兑现业绩，且具备

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【华西机械】继续强call 华光新材

公司短期回调到了支撑位，业绩+液冷+锡膏多重共振，建议当下布局。

1）业绩：液冷主业铜基产品深耕多年，持续兑现业绩，且具备极强持续性与壁垒。后续新品，对业绩形成强支撑。我们预计公司Q2-Q3液冷收入继续创历史新高，景气度极高。公司卡位非常好，市场仍然低估了公司的液冷弹性及壁垒。

2）锡基：第二大战略，持续研发迭代。25年已经有4亿+收入，多品类发展。目前市场预期较低，锡基有望持续进展。

中报临近，业绩扎实、液冷高景气、锡膏打开远期空间。第一目标市值150亿；中期目标市值200亿。

总体总结

主题正文

1. 公司短期回调到了支撑位，业绩+液冷+锡膏多重共振，建议当下布局。
2. 1）业绩：液冷主业铜基产品深耕多年，持续兑现业绩，且具备极强持续性与壁垒。
3. 我们预计公司Q2-Q3液冷收入继续创历史新高，景气度极高。
4. 公司卡位非常好，市场仍然低估了公司的液冷弹性及壁垒。
5. 2）锡基：第二大战略，持续研发迭代。
6. 25年已经有4亿+收入，多品类发展。
7. 第一目标市值150亿；
8. 中期目标市值200亿。