中际联合：低估值强业绩，多元化进展不断 看好公司业绩驱动+多元扩张，eps复合增速预期30%，26-27年对应PE仅12X、10X。 业绩弹性：经营端海外订单拐
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中际联合：低估值强业绩，多元化进展不断 看好公司业绩驱动+多元扩张，eps复合增速预期30%，26-27年对应PE仅12X、10X。 业绩弹性：经营端海外订单拐点确认；盈利端明确26年费用投入稳定，费用率还能进一步下降，26年依然有业绩弹性 毛利率提升：跟随整机出海大势，海外标准定价，属于间接出口，毛利率有提升潜力 电力场景品类多元化拓展： 公司官网已经展示电力解决方案，包括变压器及成套设备，具备切入海外AIDC领域潜力！ 公司目标补强电力一二次设备配套能力，加强公司在电力领域客户（尤其海外客户）的协同 风电领域覆盖的价值量越来越大：齿轮齿条/大载荷升降机25年新签订单比例升至40% ；新产品叶片吊具、盘车工装，围绕风电吊装工程做配套。 安全防护领域做安全消防系统：主要面向海外客户，场景包括储能在内的各类电力场景，已经落地了欧洲订单，未来3年目标破亿
总体总结
主题正文
- 看好公司业绩驱动+多元扩张，eps复合增速预期30%，26-27年对应PE仅12X、10X。
- 业绩弹性：经营端海外订单拐点确认；
- 盈利端明确26年费用投入稳定，费用率还能进一步下降，26年依然有业绩弹性
- 毛利率提升：跟随整机出海大势，海外标准定价，属于间接出口，毛利率有提升潜力
- 电力场景品类多元化拓展： 公司官网已经展示电力解决方案，包括变压器及成套设备，具备切入海外AIDC领域潜力！
- 公司目标补强电力一二次设备配套能力，加强公司在电力领域客户（尤其海外客户）的协同
- 风电领域覆盖的价值量越来越大：齿轮齿条/大载荷升降机25年新签订单比例升至40% ；
- 安全防护领域做安全消防系统：主要面向海外客户，场景包括储能在内的各类电力场景，已经落地了欧洲订单，未来3年目标破亿