数据中心快评 近期，市场反应国内部分地区的数据中心价格有所上修，经产业链验证反馈：有价格上升为单点高要求数据中心，高密、液冷、快交付，订单价格回升至2020年水
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数据中心快评
近期，市场反应国内部分地区的数据中心价格有所上修，经产业链验证反馈：有价格上升为单点高要求数据中心，高密、液冷、快交付，订单价格回升至2020年水平。
此外，部分地区AIDC一期完成后，二期继续扩容，供应商有一定谈判空间。在AI算力高景气延续的背景下，随着单机柜功率密度提升、订单交付周期紧缩，如指标审批仍相对严格，供给端议价权有望稳定、有所提升。
当前， 单点价格回升仍有信号意义、有望推动估值修复。数据中心板块估值对应19x 2026 EV/EBITDA，处于行业历史80%分位。建议考虑逢低布局低估值标的、具备更高的修复弹性： 世纪互联 对应10.7x 2026e EV/EBITDA； 万国数据 对应国内10.8x 2026e EV/EBITDA+海外20x 2027e EV/EBITDA； 东阳光 IDC（秦淮数据）对应22x 2026e EV/EBITDA。
此外，建议关注数据中心相关板块标的： 润建股份 算力和Token工厂业务持续拓展； 中通服 浙江通服和阿里云达成AI战略合作协议，涉及token运营、智算中心建设等。
总体总结
主题正文
- 近期，市场反应国内部分地区的数据中心价格有所上修，经产业链验证反馈：有价格上升为单点高要求数据中心，高密、液冷、快交付，订单价格回升至2020年水平。
- 在AI算力高景气延续的背景下，随着单机柜功率密度提升、订单交付周期紧缩，如指标审批仍相对严格，供给端议价权有望稳定、有所提升。
- 当前， 单点价格回升仍有信号意义、有望推动估值修复。
- 数据中心板块估值对应19x 2026 EV/EBITDA，处于行业历史80%分位。
- 建议考虑逢低布局低估值标的、具备更高的修复弹性：
- 万国数据 对应国内10.8x 2026e EV/EBITDA+海外20x 2027e EV/EBITDA；
- 东阳光 IDC（秦淮数据）对应22x 2026e EV/EBITDA。
- 此外，建议关注数据中心相关板块标的： 润建股份 算力和Token工厂业务持续拓展；